LME三個月期銅周四大幅上漲，受緊張的基本面推動，同時市場密切關注期銅是否會擴大漲幅。LME三個月期銅盤中一度接近每噸6,374美元的2007年高位，最終收報每噸6,275美元。LME銅庫存本月下降幅度超過5%，進一步推動期銅價格上漲。
 
 庫存方面，昨日LME庫存增加25噸至203675噸。近日庫存減少，暫停持續增加勢頭，供應壓力的減輕有望減少銅價的壓力，而注銷倉單再度上升，短期庫存有望繼續維持減少態勢，而貼水也逐漸縮窄為13美元，季節性消費旺季特征顯現。后市銅價能否持續反彈仍需視需求情況而定，特別是中國的需求，中國銅進口量的增加和LME庫存的減少仍有望成為銅價在低位反彈的動力。近兩日全球股市啟穩，黃金原油也調整到位后再度走高，短期有望支撐銅價繼續反彈。國內方面，華通現貨57800元/噸，貼水200元，從現貨情況看，上海進口銅貨源仍然較充足對銅價行程壓制，但價格急跌時需求涌現，會對價格形成支撐，下跌空間有限，目前現貨的走勢情況可關注期價急漲急跌時的交易機會。
 
 技術上看，LME綜合銅繼續走高，短期關注價格在上次高點6370的表現，若得以突破，下一目標位預計落在6600。滬銅昨日跟隨倫銅大幅走高，短期將測試60000的壓力，由于昨日兩市比值達到9.4以上，且現貨基本平水，預計難以有主動行情，將跟隨倫銅繼續上行。預計cu0705開盤價58800附近。
 
 
 
 NYMEX原油期貨周四小幅下滑，期價未能創出新高之后，賣盤壓力推低原油價格，且有天氣預報稱，美國東北部地區的氣溫將高于正常水準。4月NYMEX原油期貨結算價下跌0.18美元或0.3%，報61.64美元。盡管原油期貨下跌，但是RBOB汽油合約卻觸及6個月高點，受需求強勁等支撐。同時，市場人士擔心在春夏駕車出游季節需求上升之際，煉廠可能面臨問題。
 
 燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格上漲0.32美元報每噸304.87美元。新加坡市場庫存連續第二周下滑至1000萬桶附近，同時石油巨頭BP繼續大舉買入。技術上看，美油價格暫停升勢，下方中長期均線系統支撐較強，而上方短期均線和62美元仍存壓力，短期陷于震蕩之中，進一步上揚有待于價格突破62美元。滬油昨日繼續走高，升越3000，后市價格仍有進一步上行空間。操作上建議可繼續持有多單。預計0705開盤3030附近。
 
 
 
 北京中期投資部 陳園園
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