近來，隨著銅價的大幅止跌回升，滬銅交易量與持倉量也恢復到10萬手以上，久違的“銅?！彼坪踔鼗厥袌?。世界經濟仍保持良好的增長勢頭，進一步激發了市場多頭的熱情。盡管多空雙方分歧較大，但種種跡象表明，近期銅牛強勢的格局仍將保持。
 
 　　消費回升激活多頭人氣
 
 　　回顧近期銅價的上漲，中國因素無疑是市場炒作的熱點之一，中國精銅進口的快速增長激發了市場的浮想聯翩。
 
 　　據海關統計，今年1月中國精煉銅進口同比增加86.3%，至131851噸；進口未鍛造的銅及銅材229077噸，同比增長44%。2月中國進口未鍛造的銅(包括銅合金)174093噸。1-2月中國累計進口未鍛造的銅(包括銅合金)321743噸，同比增長112.9%。另據國家統計局公布，中國1-2月精煉銅產量44.38萬噸，同比下降1.8%，其中2月精煉銅的產量為22.15萬噸。
 
 　　春節之后，中國銅消費的增加，大大刺激了市場壓抑很久的多頭人氣，滬銅主力合約從2月6日49000點的階段性低點附近大幅回升到3月27日的62000多點，漲幅超過25%。銅價的大幅回升，繼續吸引場外資金不斷介入，目前滬銅的日成交量已經接近或超過了10萬手，持倉量也增加至目前的11萬手左右。滬銅的量價齊升，也許預示著近期銅價的上漲仍未結束。
 
 　　庫存下降刺激銅價
 
 　　近期銅價的止跌回升與交易所銅庫存的明顯下降有著不可忽視的關系。去年下半年伴隨著國際銅價的回落，交易所庫存尤其是LME的庫存不斷攀升，由去年7月9萬多噸增長至今年2月上旬21萬多噸。在這之后，庫存開始回落，目前為18萬噸左右。
 
 　　雖然上海期貨交易所銅庫存由2月2日的23998噸增加至3月23日的56252噸，但和國內大量增加的進口銅相比顯得微不足道。近期全球三大交易所（LME、上海期貨交易所和COMEX）的銅庫存總體下降的苗頭，大大減輕了銅市的壓力，并刺激銅價的再次走高。
 
 　　牛市氛圍越發濃厚
 
 　　近期國際金融市場風起云涌，多空因素交織在一起。綜合來看，還是多頭因素略占上風。雖然近來美國的房地產表現不佳，一度引發市場對美國經濟前景的擔憂，但上周美聯儲議息會議的聲明暗示，美聯儲今年可能降息以刺激美國經濟的回升，這在一定程度上減輕了市場對美國經濟降溫的擔憂，美國銅需求減少的勢頭或將得到遏制或緩解。
 
 　　近期，包括銅在內的基本金屬價格仍在上漲或強勢調整，國際原油價格也在伊朗地區局勢動蕩加劇等因素的刺激下走高，基金等機構對銅等大宗商品的熱情不減，代表17種大宗商品的CRB指數仍保持上漲態勢，商品牛市并無退卻的明顯跡象。受此鼓舞，銅?；驅⒅噩F前期的牛市風采。目前，除了美國經濟有所降溫外，中國、歐元區、日本等其他主要經濟體均保持良好的發展勢頭，全球良好的經濟前景也將繼續增加對銅等大宗商品的需求。
 
 　　技術分析顯示，滬銅0706合約日均線已經修復成多頭排列，且已經成功突破了60000元/噸的阻力位，后市仍有望繼續上揚，短期目標價位在66000-67000元/噸附近，中線有望沖擊70000元/噸的大關。國際銅價走勢相似，短期內LME3個月銅的目標價位是7000美元/噸，中線有望沖擊7400美元/噸的強阻力位。
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