* 美FOMC會議放松緊縮措辭，市場擔憂美經濟增長態勢。
* 供給增加預期對銅價構成中長期利空影響。
* 近期季節性消費因素支撐銅價走強。
* 后期銅價沖高回落的可能性較大，7000-7100為較強阻力。

上周期銅呈慣性上揚走勢，LME3月期價上漲117.50美元/噸至6727.5美元/噸，現貨升水沖高回落，僅比前周高7美元/噸至67美元/噸。LME庫存下滑10750噸至183650噸。國內滬銅主力合約706上漲1210元/噸至62240元/噸，現貨價較前周僅上漲300元/噸至61300元/噸，上海庫存增加143噸至56252噸。兩地現貨比價降至8.99附近，現貨進口虧損在3200元/噸附近。總體看，期銅走勢受以下幾個因素影響。

美FOMC會議放松緊縮措辭，市場擔憂美經濟增長態勢。上周公布的美國數據顯示，2月新屋開工月率增長9.0%，大幅高于預期，但由于1月基數較低并不能說明美房地產市場實質性好轉；同時市場擔憂次優抵押貸款問題對房屋市場造成的沖擊，并可能波及更廣泛的經濟領域，可能導致經濟成長面臨的主要風險發生傾斜，即經濟增長可能過度放緩且遠離通膨壓力。FOMC會議繼續維持5.25%利率不變，其會后聲明市場認為FED并未完全放棄緊縮銀根的傾向，盡管決策者對通膨的憂慮有所緩解，但尚未到達可以放松警惕，摒棄可能再度升息的程度。總之，其聲明集中于未來較淡的貨幣緊縮上。而次優貸款問題并未提及，由于房市的下滑，第一季度美經濟增長可能在1.75-2%之間，而FED希望對此防御而有所保留。利率期貨顯示5月降息的可能性降至38%。總體來看，筆者認為該聲明對金屬市場呈中性略偏淡的影響。

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