LME三個月期銅周二尾盤大幅下跌，收報每噸6,690美元，受技術性拋盤拖累，但交易商稱，市場參與者將目前的較低位視作買入良機。參與者進行多頭平倉主要由于期銅未能突破每噸7,000美元的關鍵心理阻力位。美國經濟數據表現疲軟亦打壓市場人氣。美國3月諮商會消費者信心指數下滑至107.2，為2006年11月以來最低，2月修正后為111.2，此前市場預期為108.0。巴克萊資本在報告中指出：“LME銅庫存下滑，持續為銅價提供支撐，此外，最近幾日期銅持倉量穩步增加，這都暗示著期銅市場將出現新的買盤興致。”

庫存方面，昨日LME庫存減少1050噸至180500噸。近日庫存繼續減少，升水67美元/噸，季節性消費旺季特征仍顯現，現貨價格走強為后市銅價進一步走高繼續提供了強大的動力。結合中國進口銅快速增長的情況看，有相當部分庫存被中國需求消化掉，中國需求再度成為推動銅價上漲的主要動力，隨著銅價的走高，需要關注的是中國進口銅的消化情況。昨日倫銅技術性調整，而短期內庫存減少升水高位的情況將限制銅價的回調深度，中國因素是否能真正推動世界銅的需求是銅價能否上破7000重要壓力位的關鍵，短期看不容樂觀。國內方面，華通現貨中午報62500元/噸，平水，隨著倫銅的上漲，國內現貨銅上升動力減弱，后市對進口銅的消化情況值得關注，短期仍產生不利影響。

技術上看，LME綜合銅大幅收跌，為對前期上漲的修正，恐有進一步回調的空間，短期看6600一線具有支撐。滬銅昨日收出倒錘頭，市場短期壓力較大，兩市比值僅為9.15，短期有調整要求，關注60000一線表現。操作上建議等待多單進場機會。預計cu0706開盤價61200附近。



NYMEX原油期貨周二逆轉稍早的跌勢并最終收高，供應憂慮令原油期貨連續第六個交易日上漲。市場人士擔心主要產油國--伊朗的核問題，且投資者預期美國周三將公布的石油庫存料下滑。近月5月原油期貨上漲2美分至每桶62.93美元。分析師預計美國政府周三將公布汽油庫存料下滑180萬桶，餾分油庫存料下滑800,000桶，原油庫存料增加110萬桶。英國首相布萊爾周二警告伊朗稱，若伊朗不釋放扣押的英國15名海軍人員，則事態將進入"不同的階段"。

燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格上漲5.35美元報每噸324.15美元。有消息稱西方流入的4月船貨減少，且越南發電用燃油需求上升。技術上看，美油5月合約繼續大幅走高，并突破64美元的壓力，后市打開進一步上漲的空間，但由于短期漲幅過大，謹防回調風險。滬油昨日繼續增倉上漲，隨著美油的突破上漲，后市有進一步上升空間，但短期需謹防回調風險。操作上建議等待多單入場機會。預計0706開盤3230附近。



北京中期投資部 陳園園