我國銅進口可能將從4月開始呈現整體滑坡之勢，國際市場的銅價有望受到抑制。分析師表示，從去年底開始，進口銅源源不斷地涌入我國市場，目前國內銅現貨供應充足，現在進口商再無動力以同等規模進口精煉銅。有關人士表示，我國1至2月精煉銅進口數據是推動3月份銅價走高的重要因素。同時指出，現在難以判斷4月中旬之后銅價是否將延續漲勢，因為屆時國際市場上的投資者將開始認識到我國的精煉銅進口需求正在下降。我國是全球最大的銅消費國，據海關3月22日發布的數據顯示，精煉銅進口規模在今年前兩個月增長了一倍，合計達到了280530t。我國2月份精煉銅進口量為148679t，創兩年多以來最大單月精煉銅進口規模。受此消息影響，倫敦金屬交易所3個月銅期貨于3月26日觸及了6920美元/t的一年高位，較年初上漲了7%。

需求增長不足以消化進口強勁的進口

強勁的進口，令我國現貨市場面臨巨大壓力，上海期貨交易所即月期貨較最近交割月合約存在貼水。1月底，現貨升水曾高達人民幣2000元/t。上海長江有色金屬交易市場最新的現貨銅報價在62620~62820元/t之間。由于現貨精煉銅售價距離進口成本相差人民幣1800~2000元/t，因此現貨銅價的疲弱表現已經牽制了進口。分析師指出，市場人士現在已經充分意識到了現貨疲軟的問題，這就是為什么最近上海期貨交易所銅價漲幅不及倫敦金屬交易所的原因。

國內銅產量保持穩定

雖然銅價從2月份開始走高，但我國銅產量并未隨之顯著上升。國家統計局公布的數據顯示，今年頭兩個月銅產量較上年同期下降了1.8%，至44.4萬t。某大型銅業企業管理人士表示，產量下滑的主要原因在于冶煉加工費過低，迫使部分小型冶煉廠不得不關門停業。由于這些小工廠通常在現貨市場購買銅精礦，因此當生產變得無利可圖時，它們往往會選擇關門。市場人士指出，在現貨市場上，目前銅的加工費僅略高于30美元/t。業內人士預計，3月及4月銅產量將比此前兩個月有所增加，但如同去年那樣，實現兩位數產量增幅的可能性已經越來越小了。今年前兩個月大量進口銅精礦或許只是補充庫存之需。麥格理銀行在一份最新的研究報告中指出，中國2月銅精礦進口量的大幅反彈，意味著冶煉廠消耗原料庫存的情況已告一段落。我國2006年銅精礦的進口量下滑了11%，為361萬t。