本周金屬市場可謂是響聲一片，在銅市上破200日均線的帶動下，所有品種都擺脫了近期沉重的壓力，開始向上延伸。其中LME三個月銅在上破200日均線6900美元后迅速沖至7500美元附近，三個月鋁也擺脫了2800美元的壓力，沖至2880美元附近，鋅價上破3280美元沖至3500美元附近。國內金屬市場銅鋁早時還是相對滯漲，但周五均出現補漲行情。鋅在上市的第二周里受到追捧，尤其是在后半周里連續兩大巨幅上漲，鋅價達到31500元。消費旺季 美國經濟問題暫退位分析來看，本周有色市場全部走紅與銅市的破位有關，更進一步來講，與市場擺脫對美國經濟的擔憂關系重大。從去年下半年以來，美國經濟房地產和制造業陷入困境，經濟增長放緩引發金屬市場大跌，今年消費旺季來臨時，市場仍對美國經濟心有余悸。

但在近兩周，美國公布的數據雖然好壞參差，但有一點是確定的，即美國房地產的余波尚未涉及到其它行業，美國經濟離衰退還有時間，從本周的情況來看，市場預測今年下半年美國會降息2次。對于美國經濟的作用，國際貨幣基金組織作了最好的回答，IMF在其最新的《世界經濟展望》稱，如果美國的經濟減速仍然如預期一樣適度，那么多數國家應當可以擺脫美國經濟的影響，并維持強勁的增長。當然，IMF也警告說，到目前為止美國仍然是世界上最重要的經濟體，如果美國陷入衰退，對世界其它經濟體的影響還將會非常嚴重。因此，在目前美國經濟只有走軟還未到衰退的地步的情況下，全球經濟仍處于增長之中，這成為商品市場在消費旺季仍能維持強勢的基礎。銅市補漲，但庫存增加顯微妙回到銅市來看，LME銅庫存仍維持在低位，雖然期間庫存曾經增加，與中國進口銅轉口有關，但整體看，本周只增加900噸，為178975噸，仍未偏離2月份以來下降的趨勢，更為重要的是，注銷倉單進一步上升到16250噸，雖然周四LME三個月銅沖高回落，收一小十字星，現貨升水降至52美元，周五復活節休市和中國銅滯漲給LME造成影響，但周五中國銅價的補漲無疑又會給LME增加力量。讓我們看一下中國情況。近期因為前3個月進口巨大，據傳，3月份進口量會超過18萬噸，令國內銅價受壓，國內銅價一直貼水，進口損失擴大到3000元之上，這令許多進口銅轉口或進入保稅庫，造成國內期銅的滯漲。但至周末，在外盤沖高受阻的情況下，國內銅價卻在補漲，反映出國內消費的強勁，轉口對國內市場的影響。周末國內銅價大幅補漲，現貨貼水從周四的700-500驟降至0-100元，但值得注意的是，周末國內銅庫存再次增加1719噸，與上周末的情況相似，在現貨貼水消失的情況下，庫存再次增加，表明國內銅供應仍有微妙之處。綜上所述，在4、5月份的傳統旺季，我們認為銅價仍有震蕩走高的可能，但值得注意的是，5月份將是旺季的最后一個月，在美國經濟前景仍不樂觀的情況下，銅價上破歷史新高的可能性并不大，銅價已經進入高價區，風險已經加大。

短期來看，LME三個月銅在上破200日均線6900美元后仍有繼續高位運行的可能，交易上可繼續持有多頭，但應根據自己的承受力做好止損，止損位為7300美元和6900美元。國內銅價也將上行，交易上可持有多頭，并根據外盤表現做好止損?；久嫔希佤數拿绹V業公司DoeRun的工人周一開始罷工，周四結束罷工，市場反映不大。


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