讓我們回顧節(jié)前，多家基金狙擊紅風(fēng)箏而使銅價(70870,-970,-1.35%)看空氣息日漸濃厚，而盤面價量卻隱現(xiàn)異動，隨后就風(fēng)向突變。歷史上散戶與機(jī)構(gòu)或者小機(jī)構(gòu)與大鱷的決斗，通常是強(qiáng)大者吞食弱小者，像亨特兄弟操縱白銀失敗的事例是少數(shù)；與之對應(yīng)的市場群體心理則始自去年年中銅價的大跌中，已將美聯(lián)儲停止升息并進(jìn)而減息的預(yù)期透支過度，實(shí)際上從近期美國的若干經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，今年美聯(lián)儲減息的可能已經(jīng)微乎其微。那么市場就有可能從一個極端走向另一個極端，泡沫勢必重起。
 
 　　再看去年5月至今年2月，銅價與美元幾近同步回落，而今年二月至今美元與銅價的負(fù)相關(guān)性又顯現(xiàn)出來，這在筆者看來，很可能是宏觀對沖基金及指數(shù)基金再次大力介入所致。國際上主要的基金不外乎分技術(shù)型基金、指數(shù)型基金及宏觀對沖型基金。
 
 　　技術(shù)型基金的操作基本上就是基于技術(shù)分析而進(jìn)行的，而指數(shù)型基金則是基于經(jīng)濟(jì)大勢及商品前景進(jìn)行操作，宏觀對沖基金更是從宏觀經(jīng)濟(jì)特別是匯率變動出發(fā)構(gòu)建其宏大的投資組合。美元的弱勢一方面是基于其本國因素，另一方面則是因為亞洲諸國的崛起引發(fā)的貨幣投機(jī)沖擊所致，大量資金源源不斷從美國流入亞洲諸國買入資產(chǎn)，那么只有當(dāng)亞洲諸國本幣升值到位時這些熱錢才可能回流，而這條道路似乎還很漫長。
 
 　　美元與銅價、金價負(fù)相關(guān)性的再次顯現(xiàn)，在筆者看來很可能就是宏觀對沖型基金及指數(shù)型基金構(gòu)建組合大量介入的結(jié)果，通常此類基金的介入往往會制造出波瀾壯闊的大模樣。
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