LME三個月期銅在昨晚的交易中整體維持白天電子盤的強勢，終盤報收于7720美元/噸，漲330美元，COMEX-5月期銅則以一根十字星報收于3.5225美元/磅。
 
 　　LME方面庫存4月10日減少1375噸，注銷倉單維持在高位，為1.65萬噸，庫存繼續減少的態勢有望繼續延續。LME現貨方面，升水收窄至43美元/噸，預計，只要現貨維持升水狀態，則LME短線難以出現大幅下挫的現象。
 
 　　中國三月份的進口銅數據再度成為市場關注的焦點，該利好數據對目前的期銅價格提供支撐。另外，印度的銅消費出現了大幅增長，印度方面的消息稱，2007年印度的消費量將增長6%-7%，達到46.8萬噸。我們似乎樂觀的看到了印度銅市場將給銅價帶來的貢獻。
 
 　　國內方面，滬銅早盤小幅高開后略有上沖及遭到了獲利籌碼的打壓，前期一直看空銅價的投機資金借機大肆布局做空，市場價格大幅跳水，午后則在逢低買盤的推動下有所反彈。值得注意的是，今天滬銅(70400,-1170,-1.63%)的總持倉增加3456手至120370手，創2007年新高，顯示仍有資金不斷流入銅市的跡象。從盤中表現看，空頭建倉主要在上午及下午開盤后的半小時，而今天的多頭入場時間大致上在14：00之后，主力合約上的多頭沒有出現大的減倉，上海通聯增持空單777手。
 
 　　我們注意到，去年復活節后的第一個交易日為4月18日，而目前倫滬兩市的銅價走勢于去年4月18日的情形相似。回顧歷史，LME銅在2006年4月18日沖高之后便陷入了兩天的調整，隨后繼續演繹拉升行情。在基本面利好的背景下，如果歷史能夠重演的話，銅價有可能還存在本輪行情中最后一波凌厲的暴漲。建議密切留意接下來兩個交易日LME銅的表現。
 
 　　操作方面，我們昨天給出了風險提示，并建議日內交易或觀望，前期多單注意根據市場變化隨時準備減持或退場。今天，建議關注LME銅的走勢，一旦LME銅是否符合我們的預期，則可以考慮少量逢低買入，否則放棄。
 
 　　
 
 　　江南期貨：蔣東林 
 

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