受復活節假期期間上海銅大漲影響，周二倫敦銅復盤后大漲360美圓，收于7710美圓；周三繼續上摸到7945美圓后回落到7830美圓；周四出現一定跌幅，收于7690美圓，周五開盤后有反彈，摸高7810美圓，但收盤仍為陰線，周線收于7705美圓。由于本周倫敦銅的價格出現了一定反復，所以成交出現放大，周三再次達到10萬手以上，周四也接近10萬手，周五恢復到7萬手左右的正常水平，但市場分歧似乎并不尖銳，持倉變化并不大，繼續維持在24萬手上下。
 
 上海銅在本周繼續保持較強勁角色，周四繼續創出新高，市場繼續保持活躍，日均成交再超上周，達14.8萬手，比上周增加近5成，持倉量放大到128884手，比上周增加12706手。
 
 中國進口繼續增長
 
 中國的進口數據再次讓人震驚，3月未鍛造銅及銅材進口30.774萬噸，較去年增長60.8%，1-3月進口776576噸，較去年同期增長58%。這個數據也給市場帶來觸動，因為在3月如此大的進口之后，在4月初的這幾天里國內價格仍然能如此劇烈的上漲，使人對國內現貨的消費狀況再次產生憧憬。似乎期貨的高價并沒有吸引更多的現貨商入場拋售，因為本周上海期交所注冊倉庫的庫存沒有再次增加，而是出現了112噸的下滑，雖然幅度不大。但從另一個角度看，這樣大量的進口對價格來說至少是有影響的，國內現貨的價格對當月期貨價格已經連續一個月保持貼水，當前現貨價格對進口成本的貼水也擴大到了3000元以上。
 
 LME庫存再次減少
 
 上周LME的庫存出現了今年2月以來的首次增加，但本周庫存繼續下滑，周末為174300噸，比上周減少4675噸，現貨繼續保持升水，但升水額從70美圓左右縮小到40美圓左右。看來LME的現貨狀況仍不樂觀。
 
 罷工困擾再現
 
 繼上周秘魯Doe Run礦業公司工人罷工事件結束后，本周智利Codelco公司轉包合同工人計劃游行示威曾再次促進價格。雖然事后證實對產量不會產生影響，但最近各種這方面的消息都被當作利多發揮，足見市場多頭氛圍之濃。
 
 基金繼續減持空頭
 
 空頭在本周繼續處于被動地位，基金也不得不被動地減持空頭。本周CFTC報告顯示，COMEX市場的基金增加了2406手多頭，減持了461手空頭，使凈空下降到了1萬手以下。但從這個報告中，我們也可以看出空頭并沒有完全繳械。這也許是因為COMEX的庫存最近一直比較穩定，而銅價在經歷了5周的上漲之后，目前又臨重要阻力位。
 
 技術性壓力臨近
 
 本周銅價曾有機會沖擊8000美圓，但多頭主力選擇了暫時放棄，因為8000美圓除了是一個重要的整數關口外，也是去年7至10月間長期橫盤區的上沿，此點離盤整區間的極端高點也僅有200余點的空間，所以如果沒有足夠把握，多頭主力沒有必要輕易的去觸及這根警戒線。另外，從倫敦銅的長期圖表來看，每年的2季度都以下跌為主，特別是近3年里，每一次的重要頂部都出現在這一時段，所以主力在當前格外謹慎也理所應當。
 
 正如筆者分析的那樣，當前銅市的供求面究竟如何并不是十分明朗，中國的進口量和消費量并不能簡單地劃上等號；而技術面雖然強勁，但前期各個高點帶來的壓力也是明顯的。所以筆者認為，當前的操作仍當以謹慎為第一原則，多頭可以考慮暫時離場。
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