上期觀點復評及行情回顧
 
 
 　　三月觀點--"美國經濟的不確定性將影響資本市場和商品市場的投資信心，中國因素不足以單獨推動銅形成趨勢性上漲。因此在美國沒有明顯的復蘇信號出現前，銅價可能會維持寬幅振蕩走勢，期間振蕩區間上沿可能會被拓展，下沿在5500美元附近。國內外鋁基本面壓力逐步積累，倫鋁擠倉已經沒有了市場，大幅上漲的可能性很低，未來幾個月主要應該考慮逢高拋空，但空間不大；也存在短線做多機會，如果氧化鋁價格不能很快回落,而國內消費又比較旺盛，也有短線做多機會。"
 
 　　以上是3月上旬我們對銅鋁中期走勢的看法，可見低估了銅價上行的空間。原來預期銅在6700－6800美元會進行調整，最多在7000美元會明顯受阻調整，之后再度反彈走高并拓展上漲空間，上演2季度行情。但調整預期被否定，指數基金和CTA等資金加速重返銅市做多，導致銅在3月中旬突破了6370美元的阻力，并直接演化成空頭回補拉動的新漲勢，且上漲速度和幅度超過了對調整后可能達到高度的預期。4月3日銅價向上突破06年7月－11月7000－8000美元寬幅震蕩區間的下沿，空頭恐慌心理延續，拉動銅價銅價繼續走高。從4月開始，鋅也出現類似于銅2月-3月的大幅上漲表現。2季度中國對金屬需求增長的預期被迅速在短時間內釋放并表現在價格上，同時漲速漲幅過大也使銅價后續漲勢變得不穩定。鋁價在3月維持弱勢震蕩走勢，但滬鋁相對抗跌；4月初滬鋁跟隨銅和鋅出現反彈跡象，但拋盤壓力仍然較大。
 
 　　金屬全面大幅上漲，銅后繼乏力
 
 　　上期觀點復評及行情回顧
 
 　　三月觀點--"美國經濟的不確定性將影響資本市場和商品市場的投資信心，中國因素不足以單獨推動銅形成趨勢性上漲。因此在美國沒有明顯的復蘇信號出現前，銅價可能會維持寬幅振蕩走勢，期間振蕩區間上沿可能會被拓展，下沿在5500美元附近。國內外鋁基本面壓力逐步積累，倫鋁擠倉已經沒有了市場，大幅上漲的可能性很低，未來幾個月主要應該考慮逢高拋空，但空間不大；也存在短線做多機會，如果氧化鋁價格不能很快回落,而國內消費又比較旺盛，也有短線做多機會。"
 
 　　以上是3月上旬我們對銅鋁中期走勢的看法，可見低估了銅價上行的空間。原來預期銅在6700－6800美元會進行調整，最多在7000美元會明顯受阻調整，之后再度反彈走高并拓展上漲空間，上演2季度行情。但調整預期被否定，指數基金和CTA等資金加速重返銅市做多，導致銅在3月中旬突破了6370美元的阻力，并直接演化成空頭回補拉動的新漲勢，且上漲速度和幅度超過了對調整后可能達到高度的預期。4月3日銅價向上突破06年7月－11月7000－8000美元寬幅震蕩區間的下沿，空頭恐慌心理延續，拉動銅價銅價繼續走高。從4月開始，鋅也出現類似于銅2月-3月的大幅上漲表現。2季度中國對金屬需求增長的預期被迅速在短時間內釋放并表現在價格上，同時漲速漲幅過大也使銅價后續漲勢變得不穩定。鋁價在3月維持弱勢震蕩走勢，但滬鋁相對抗跌；4月初滬鋁跟隨銅和鋅出現反彈跡象，但拋盤壓力仍然較大。 
 
以上信息僅供參考