操作建議:昨日國際銅市仍然未能有效突破8000美元大關，市場處于震蕩調整中，建議投資者在基金換月期間謹慎留倉，等待市場回抽確認后介入。
 
 外盤綜述:
 
 
 
 昨日，國際倫銅早盤受受到Freeport McMoran下屬Grasberg銅礦可能供應中斷以及斯特拉塔（Xstrata）下屬Alumbrera銅礦由于洪災可能將兩批四月的發運延期至五月消息的支撐，三個月期銅盤中高見7,928美元，但午后LME銅庫存在連續五天下降之后首次增加，增加300噸，基金獲利了結，終場收高25美元至每噸7,730美元。
 
 
 
 內盤簡述:
 
 今日滬銅小幅低開，沖高回落，全線小幅收低，盤中交投非常活躍，持倉有所增加。主力707合約以72,780元/噸開盤，收至72,380元/噸，下跌740元/噸；現貨705合約收于71,650元/噸，下跌640元/噸。
 
 昨日銅市場再次在8000美元處折回，基本面昨日喜憂參半，庫存連續5日增加，但從增加情況看，圣路易斯增加的1,600噸庫存抵消了其他七個倉庫減少的1,300噸庫存。因此目前看，庫存并沒有出現大幅增加的跡象。因此，市場回調的主要原因還是8000美元附近的心理關口。外加上換月的影響，昨日遠月升水價差增大，未來市場震蕩將加大，建議投資者關注7500美元附近的支撐。
 
 市場信息：
 
 中國海關數據顯示，3月中國進口精煉銅及銅合金219,359噸。首季進口量按年大增123%，報541,103噸。該消息也對銅價構成支撐。
 
 T Freeport的管理層計劃在17日與Grasberg銅礦的工人們會面，以避免工會計劃在18日舉行的抗議，工會代表了50%以上的工人。所有的注意力將關注會面的結果，達成協議可能為獲利了結提供一個很好的理由。
 
 銅的生產商拋盤興趣似乎得到基金的持續買盤緩解。在這一過程中遠期價差擴大。在最后四節交易中3個月/2008年12月的價差擴大約150美元/噸，而3個月/2009年12月的價差擴大約260美元/噸。
 
 
 
 國聯期貨 張燕 
 
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