上海期銅周一出現謹慎小幅的上漲。盡管上周五LME等國際金屬市場期銅收盤大幅上漲，但今日滬銅稍稍高開周早盤一度反復。啟穩之后才緩慢盤，上午收盤時各期合約大多僅有四、五百元的漲幅，午后銅價漲幅漸漸收斂，收盤大多僅有一百元左右的漲幅。成交最為活躍的三個月合約（0706）合約報63170元，較上周五收盤上漲50元。

LME市場周五期銅觸及16周高位，據析是受中國需求樂觀前景和美國數據支撐。近來基本金屬市場的人氣不時顯得沉悶，受美國疲弱的樓市和經濟成長數據以及經濟疑慮影響。但周五美國公布的中西部制造業指數和營建支出數據強勁,提振了市場人氣。

COMEX期銅上周五大漲近2%，收在四個月高位。稍早倫敦金屬交易所(LME)銅價觸及16周新高，提振了COMEX期銅。交易商表示,作空的投資人在月末及季末前軋平部位，也提振紐約期銅。看好中國需求的市場人士順勢跟進。

滬銅交易商表示，盡管上周五LME等國際金屬市場期銅收盤上漲，而且國內現貨市場上周五的現貨貼水也出現縮減，但今日滬銅市場仍表現出一定的謹慎態勢，早盤滬銅高開后出現回落，而后的盤升行情中銅價的漲幅也較為有限。尾盤漲幅更是繼續受到制約。

上周國際金屬市場期銅交投震蕩,因投資者趕在季末前軋平或調整部位,但對全球最大銅消費國--中國需求的樂觀預期,主宰了市場人氣。中國五礦副總經理黃國平周四表示,預期中國的銅需求到2010年將增加21%,至450-470萬噸,這鞏固了市場對中國需求的預期。

中國今年前兩個月精煉銅進口量同比激增約1.8倍，高于預期的2月營建支出數據也給此間市場氣氛錦上添花。

分析師們認為，由于預期中國需求強勁，若近期現貨市場貼水狀況繼續改善，則容易增加市場對Lm期銅四月份的表現的想象空間。

我們認為目前國內銅市已經進入消費旺季，但現貨市場仍受到持續的進口銅到貨的壓力。所以盡管較多市場人士看好后市，但也較多認為短期的震蕩和反復。

技術角度上看，去年底LME期銅出現大幅回落之前，銅價主要在7000美元上方波動，目前銅價正面臨7000美元關的強大阻力，包括心理層面的壓力，可謂可望難可及。判斷在獲得實質突破之前，反復、整固和蓄勢均難以避免。
現貨參考價：62750-63000元/噸，較周五上漲900元。

LME/SHFE期銅比價6882.5/63170＝1：9.1754（數據采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

上海中期期貨經紀公司 蔡洛益