LME三個月期銅周五創(chuàng)下年內(nèi)最高水準(zhǔn)，盤中市場交投震蕩，因參與者在第二季度開始前進行頭寸調(diào)整。LME三個月期銅收報每噸6,860美元。美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)較預(yù)期強勁，同時LME銅庫存下降，且來自中國的需求不斷增加，這些亦為市場增加了利多人氣。美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，2月個人收入和個人支出成長率均較預(yù)期高出一倍，3月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)亦大幅上升，同時2月營建支出成長0.3%，此前預(yù)期營建支出下滑。

庫存方面，昨日LME庫存減少1800噸至178075噸。昨日庫存再度減少，升水小幅上升為40美元/噸，注銷倉單比例6.7%，供應(yīng)有再度偏緊跡象。目前兩市比值已持續(xù)處于9.2之下，進口虧損恐將導(dǎo)致中國進口減少，前期上升推動力恐減弱。受原油漲勢及美經(jīng)濟數(shù)據(jù)利多影響，銅價上周末繼續(xù)上漲，但后市能夠推動銅價突破阻力位的因素仍為需求情況，特別是中國需求，在中國現(xiàn)貨持續(xù)貼水情況下，短期恐難立即突破。國內(nèi)方面，華通現(xiàn)貨中午報62200元/噸，貼水500，隨經(jīng)過幾日調(diào)整，國內(nèi)需求有所改善，貼水減少，后市現(xiàn)需求能夠進一步改善是關(guān)鍵。

技術(shù)上看，LME綜合銅繼續(xù)小幅收高，上方6900-7000仍存在壓力，短期內(nèi)難以突破，預(yù)計仍有進一步回調(diào)的空間。滬銅昨日跟隨倫銅收高，兩市比值仍在9.3之下，在現(xiàn)貨改善兩市比值恢復(fù)之前銅價恐難大幅走高。操作上建議空單謹(jǐn)慎持有。預(yù)計cu0706開盤價63900附近。



NYMEX原油期貨周五小幅收跌，為9個交易日以來首度收低，但是交易商仍擔(dān)心主要產(chǎn)油國伊朗扣押英國海軍人員可能造成緊張局勢升級。近月5月原油期貨下跌0.16美元至每桶65.87美元，盤中高點在66.78美元，遠月合約收高，其中6月原油收高19美分，報每桶67.47美元。歐盟各國外長周五就伊朗扣押15名英國海軍士兵一事表達了對英國的支持，稱英國士兵應(yīng)被立即無條件釋放。

燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格上漲8.5美元報每噸338美元，4月初鮮有套利船禍到達，而越南、印尼、中國等需求旺盛。技術(shù)上看，美油5月合約小幅回調(diào)，期價漲勢強勁，恐短期回調(diào)幅度有限，后市有望繼續(xù)走高，短期目標(biāo)位67.5美元。滬油昨日繼續(xù)大幅上漲，再度出現(xiàn)一個跳空缺口，該缺口有望被回補。操作上建議多單可逢回調(diào)介入。預(yù)計0707開盤3350附近。



北京中期投資部 陳園園