LME基本金屬周四期銅引領跌勢，跟隨貴金屬市場下滑的走勢。LME三個月期銅收在每噸7,660美元,較周三收盤價下挫190美元。道瓊斯調查的經濟學家預期美國第一季度GDP年率為1.8%，低于重要心理水準2%。黃金下跌逾2%，白銀期貨下跌逾4%。

庫存方面，昨日LME庫存減少2025噸至161175噸，升水35美元/噸，注銷倉單比例仍高達11.65%，庫存有望繼續減少，但升水有所下降，從銅價表現看，庫存難以繼續推動銅價上揚。此時秘魯銅礦周六罷工孔難以單獨支撐銅價，有望減緩銅價的跌速。美國經濟趨弱已成事實，經濟數據的時好時壞只是在短期影響銅價。同時需要看到的是，隨著銅價的上漲，對國內消費的抑制恐將在旺季過后體現，同時從世界銅供需數據來看，今年供應情況遠遠好于去年，因此預計價格難以突破去年高點8800。國內方面，華通現貨報69800元/噸，現貨貼水600元左右，在期價急跌時現貨仍貼水，而在倫銅上漲時不跟漲，說明高價對消費的抑制作用顯現，將在后市進一步抑制現貨價格。

技術上看，LME綜合銅大幅下跌，從場內銅走勢看，價格已下破7000一線的重要支撐，頭部形態顯現，后市預計價格將繼續承壓。滬銅昨日反彈無力，繼續收陰，下跌意愿強烈，預計在高位臨近長假之際資金難以介入，價格有繼續下跌空間。操作上建議可少量空單入場。預計cu0707開盤價69500附近。



NYMEX原油期貨周四大幅收低，市場交投震蕩，價格一度觸及三周日內高點，之后當在該水準上未能出現更多支撐時，價格下跌。6月原油合約收低78美分至每桶65.06美元。伊朗首席核談判代表拉里賈尼表示，伊朗同歐盟在核談判的某些方面正接近達成“一致觀點”，這緩解了伊朗原油供應恐中斷的疑慮。

燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格漲4.93美元報每噸353.38美元，5月供應減少約30%，供應料緊張。技術上看，美油6月合約再度面臨短期壓力而回落，后市價格若欲進一步上漲需首先沖破短期壓力線的壓制。滬油昨日跟隨上漲，但因長假臨近，資金撤離明顯，難以有主動性行情出現。短期有望維持高位震蕩，整體漲勢仍在。操作上建議多單可持有。預計0707開盤3420附近。



北京中期投資部 陳園園