操作建議: 國內長假期，國外市場上試8200美元壓力區，盤中走勢較穩。由于內外盤比值較低，只要外盤穩定在8000以上，內盤將穩步走強。

外盤綜述:

近期倫敦金屬交易所（LME）價格強勁上漲，其中鉛創下2,090美元/噸的記錄新高，鋅飆升至4,040美元/噸，而銅觸及10個月來的高點。銅反彈至8,180美元/噸，創下10個月來的新高。在觸及這一價位時獲利了結出現，但還不足以使銅長時間走低，銅價收于日內高點。銅小幅高開，但在對供應擔憂的情況下LME庫存再度下降可能使銅價進一步上漲。LME庫存減少1,100噸，連續第十四天下降。

內盤簡述:

長假國內期市休市，倫敦基本金屬在此期間大幅上揚，其中期鎳、期鉛因供應吃緊而創紀錄新高，期銅以4月30日收盤為基準，累計上漲幅度達480美元/噸，導致滬銅5月8日開盤即漲停，主力合約CU0707漲停板開盤，為72,480元/噸。

雖然中國休市，但多重因素繼續支持國際金屬強勁上漲，美國經濟數據利好、秘魯罷工、以及銅庫存持續減少等令銅價很快突破8,000美元整數關口。由于連續5個交易日的陽線表明市場多頭強勁態勢未減，近期市場是否突破8200美元將是市場是否挑戰高點的關鍵。短期謹慎吃多，設好止損。內盤，由于兩市比值已經下降至8.83，因而短期看，買滬銅拋倫銅的套利行為將涌現市場，預計比值將會回歸至9以上。只要外盤穩在8000以上，內盤將穩步上揚。

市場信息：

秘魯礦工的罷工仍在繼續，但政府表示預計在近期達成協議。這一局勢的延長為金屬價格留存了更多的上漲風險。事實上，由于罷工大體已經在市場中得以體現，因此其意外延長可能足以引發另一波的反彈。如果罷工持續到5月5日至6日，并進入英國和亞洲市場重新開市時，那可能看到空頭平倉涌現以及金屬價格的飆升。另外，南方銅業旗下Toquepala和Cuajone礦山以及llo冶煉廠的工人們考慮繼續罷工，即使全國性的罷工結束。不過公司報告已經解雇了合同工，因此產量中斷的損失將降至最低。

其他供應消息，全球第三大銅生產商以及歐洲第二大鋅生產商Boliden公布了第一季度的生產結果。公司第一季度的銅精礦產量同比大幅下降43%至1,4703噸，主要是由于Aitik礦山的礦石品位降低。精銅產量持平在90,702噸。鋅精礦產量同比持平在89,031噸，而精煉鋅產量同比增長6%至114,759噸。精煉鋅產量上升主要是因為分別位于芬蘭和挪威的Kokkola和Odda冶煉廠產量提高。鉛精礦產量同比增長9%至13,288噸，精煉鉛的產量增長6%至8,229噸。

國聯期貨 張燕


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