今日海關公布了中國四月份的部分進出口數據，我們現進行簡短評論
如下：
　　銅進口依舊旺盛，廢雜銅進口創出新高：四月份我國未鍛造的銅及銅材進
口數量達到30.47萬噸，同比增幅為68.34%，同三月份的30.77萬噸基本持平，
保持在較高的水平。同時，廢銅進口60.87萬噸，創出單月歷史新高。雖然四
月份的產量仍未公布，廢雜銅的含銅量也沒有進行披露，但總體而言，四月份
我國對銅的需求仍然較為旺盛。進口數量保持在高位將對國際銅價提供一定的
支撐。
　　鋁進口下降明顯，氧化鋁及廢鋁進口猛增：四月份我國未軋鍛的鋁出口數
量50，850噸，同比下降56.87%，環比出現32.11%的上升；同時，未鍛造的鋁
及鋁材進口數量79,726噸，同比和環比均出現了超過20%的下降，表明中國鋁
出口給予國際市場的壓力有所增加，這可能對國際鋁價造成一定的壓制。在披
露的數據中，我們觀察到氧化鋁的進口量出現了較為明顯的增幅，同比、環比
增幅達到13.73%和61.11%；廢鋁的進口更是創出了歷史新高，同比、環比增幅
達到90.44%和56.72%。隨著原料進口的大幅上升，我們推測四月份國內鋁產品
的產量仍然增長較快，這可能刺激國家出臺新的宏觀調控政策。同時，中國對
氧化鋁需求的增加也將支撐現貨氧化鋁的價格。
　　四月份國內進口的廢雜銅、廢雜鋁均創出歷史新高，表明在銅精礦和氧化
鋁價格走高的背景下，中國的銅、鋁生產仍然較為積極，故轉而加大了再生金
屬的使用力度。我們維持對行業向好的評級，并將在進出口詳細數據公布后做
出進一步的分析。