上海期貨交易所(下稱“上期所”)銅庫存增長的勢頭沒有絲毫減緩的跡象，上周已經(jīng)逼近10萬噸的整數(shù)關(guān)口。

　　上周五，上期所公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，銅庫存在上周增加1.43萬噸，至9.96萬噸，創(chuàng)出三年多來的新高。而在今年1月中旬，上期所銅庫存還不到3萬噸。

　　上期所銅庫存迅速增加，使國內(nèi)銅價承受的壓力也越來越大，上周，上期所期銅( 61360,-3230,-5.00%)價格出現(xiàn)了三次跌停的走勢，主力0708合約期價周五收盤報61360元，一周內(nèi)下跌了8380元，跌幅12%。

　　目前上期所近10萬噸的銅庫存，是否已經(jīng)達(dá)到無法消化的程度了？五礦實達(dá)期貨分析師王曉丹認(rèn)為答案是否定的。

　　她認(rèn)為，有三個因素將導(dǎo)致后市國內(nèi)銅庫存出現(xiàn)下滑的走勢。首先，現(xiàn)貨銅價對當(dāng)月期銅價格的貼水保持穩(wěn)定，沒有明顯放大，顯示出現(xiàn)貨市場上有持續(xù)的買盤在消耗存貨。其次，下游訂單情況很好，用銅企業(yè)在高銅價時顯示出銅價下跌后采購的強(qiáng)烈意愿，雖然急跌情況下買盤還沒有出現(xiàn)，但是一旦調(diào)整結(jié)束企業(yè)就會停止觀望開始買入。最后，4月份中國進(jìn)口的銅中有相當(dāng)一部分將由保稅區(qū)轉(zhuǎn)口出去，這部分并不會增加國內(nèi)的供應(yīng)，近期倫敦金屬交易所(LME)銅庫存在韓國的兩個倉庫有銅不斷流入，這有可能是國內(nèi)銅轉(zhuǎn)口的


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