操作建議:上周市場在下跌了近800美元后，銅價市場最低觸及7000美元，因此短期市場面臨反彈，反彈壓力為在7450-7500美元。

外盤綜述:

    倫敦金屬交易所（LME）基本金屬21日價格調整繼續，5月18日滬銅價格下跌，庫存增加1.43萬噸。LME期鋁走勢較為平緩，上周（5月14日至5月18日）庫存減少1,475噸。LME期鋅5月18日減少950噸至17年來的最低位。現在LME基金屬處在跌勢開端，再度上漲之前需要建立穩固基礎。LME三個月期銅最新報7,265美元/噸，較18日下午kerb盤下跌7美元；期鋁下跌12美元報2,838美元/噸；期鎳下跌200美元報50,100美元/噸。

內盤簡述:

今日受隔夜倫敦銅收高影響，上海期銅小幅高開，震蕩走高，全線大幅收高,盤中交投十分活躍，持倉量明顯增加。主力708合約以61,900元/噸開盤，收至64,430元/噸，上漲2,770元/噸。現貨月706合約收于63,500元/噸，上漲2,840元/噸。

短期因匯市、股市等外部金融市場的傳導機制發揮了效用，使得作為國際大宗商品基準計價貨幣的美元匯率短期出現快速回升，對銅價產生的負面影響較為顯著；其二，被市場提及的“中國因素”在本月開始出現弱化跡象。中國銅庫存大幅增加甚至出現再出口貿易流向，均印證了終端消費現貨需求在高價位受到實質性抑制的事實。期銅市場在局部供應過剩和美元匯率回升的雙重利空下，隨即展開了一步到位式的迅猛回調。技術上觀察，由于市場積聚已久的做空動能已然得到有效釋放，短期市場將會出現反彈，預計市場第一反彈目標位在7450-7500美元之間。但短期很難恢復原有的上漲趨勢。而國內滬銅主力0708合約后市有望在59000-62000元區域內震蕩企穩。建議投資者在操作上不宜盲目追空，同時應關注國內消費、庫存數據等顯性指標。



市場信息：

中國國家統計局5月17日公布，1至4月城鎮固定資產投資同比增長25.5%，市場加息預期增強。并且5月18日中國央行首次同時宣布加息及上調存款準備金率。中國央行決定，自2007年6月5日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率零點五個百分點，至百分之十一點五。同時，自五月十九日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存款利率將上調零點二七個百分點，執行百分之三點零六的年利率。一年期貸款基準利率亦上調零點一八個百分點，其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調零點零九個百分點。

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