上海期銅周一隨國際銅市大幅反彈全線漲停。受上周五LME等國際金屬市場期銅大幅上漲帶動，今日滬銅全部  漲停開盤，停板一直維持至收市。收盤時各期合約大多有一千七到兩千元左右的漲幅。成交最為活躍的三個月銅（0708合約）上漲1860元報63650元。

LME金屬市場上周五期銅收高2.9%或200美元報每噸7200美元。前一交易日一度觸及八周低點6952美元。上周五上海期交所銅庫存出現(xiàn)小幅下降超出市場預(yù)期，也給倫銅市場帶來較大支撐。由于前期上海庫存上升,加之中國大量進口,已促使許多分析師認為中國的需求將會放緩。

COMEX期銅上周五大幅收高，市場人士認為可能為數(shù)周跌勢劃上句號。據(jù)析稍早在近兩個月低位獲逢低承接買盤，之后空頭回補帶動的強勁升勢最終吸引新買家進場。周一，美國和英國金屬市場都將休市，周二恢復(fù)交易。

中國海關(guān)總署周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國今年4月精煉銅進口增加逾一倍至183212噸。今年前4個月的精煉銅進口量為669697噸。數(shù)據(jù)還顯示，4月中國銅精礦進口量為483382噸，同比增加48％。進口數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅增加，引起市場對供應(yīng)壓力的憂慮。不過上期所上周五收盤后公布的銅庫存略有減少的數(shù)據(jù)，緩解了市場近期的緊張情緒。

滬銅交易商認為，盡管周一滬銅跟隨LME期銅漲停，但由于仍面臨較大的供應(yīng)增加壓力，而消費是否能夠有效、快速地緩解供應(yīng)壓力仍需觀察。市場人士一般對目前的滬銅上漲的看法為屬于反彈行情。

盡管LME銅庫存目前處于去年11月初以來的最低水平，但過去三周上海期貨交易所銅庫存所出現(xiàn)大幅增加，使得市場擔(dān)心中國最近數(shù)月銅進口大幅增加之后，中國銅進口步伐將放緩。并且可能需要較長的時間才能將過剩的銅消化。中國銅庫存的大幅增加以及現(xiàn)貨的持續(xù)貼水，被視為短期內(nèi)國內(nèi)銅供應(yīng)過剩的標志。上周五滬銅庫存的輕微減少令市場的上述擔(dān)憂略有緩解。

從技術(shù)角度上看，LME期銅在7000美元一線獲得支撐之后，近期一直圍繞7000美元上下振蕩，但底部的確認尚需時日。我們判斷在新的基本面利多題材出現(xiàn)之前，市場震蕩走勢仍將持續(xù)，震蕩區(qū)間在7000－7500美元。

現(xiàn)貨參考價：63380－63500元/噸，較上周五上漲2765元。 LME/SHFE期銅比價7298/63650＝1：8.7216（數(shù)據(jù)采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

上海中期期貨經(jīng)紀公司
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