五一長(zhǎng)假期間，LME銅價(jià)上漲了500多美元，并站上了7200美元關(guān)口。應(yīng)該說(shuō)，節(jié)內(nèi)銅價(jià)的漲勢(shì)并不是獨(dú)立行情，因?yàn)長(zhǎng)ME基本金屬除鋁外，大多都有不俗的表現(xiàn)，尤其期鋅漲幅最甚。

在基本面，短短一周時(shí)間并不會(huì)有大的變化，金屬價(jià)格有其潛在因素推動(dòng)，中國(guó)需求旺盛是起著主導(dǎo)作用的。正因?yàn)槿绱耍袊?guó)長(zhǎng)假因素也對(duì)金屬價(jià)格的暴漲起到了推波助瀾的作用。從表象因素來(lái)看，秘魯?shù)V業(yè)工人的全國(guó)性罷工是推動(dòng)銅、鋅價(jià)格大漲的直接誘導(dǎo)因素，但深層次的還是供求關(guān)系的緊張。中國(guó)一季度對(duì)銅進(jìn)口需求的猛增已經(jīng)大大蓋過(guò)了美國(guó)銅消費(fèi)的疲軟，而美國(guó)4月份制造業(yè)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁復(fù)蘇則進(jìn)一步強(qiáng)化了金屬價(jià)格的漲勢(shì)。當(dāng)然，LME交易所金屬庫(kù)存量不足也為資金控制價(jià)格提供了便利，LME銅庫(kù)存降到了15萬(wàn)噸左右的水平，而鋅的庫(kù)存量不足10萬(wàn)噸，礦山產(chǎn)量增長(zhǎng)的緩慢使得供求關(guān)系遲遲無(wú)法得到有效改善，從而金屬價(jià)格表現(xiàn)為逐步震蕩走高的形態(tài)。筆者認(rèn)為后市鋅的表現(xiàn)將會(huì)繼續(xù)強(qiáng)于銅，因?yàn)殇\的庫(kù)存量比銅低，且中國(guó)鋅精礦產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩。

預(yù)計(jì)，后市銅鋅價(jià)格仍有刷新記錄新高的動(dòng)力。

操作方面，延續(xù)多頭思路。

北方期貨 楊文虎