沖高回落，反彈受阻 

 潘英偉

本周市場概況：

本周倫敦銅走勢表現(xiàn)沖高回落期價在沖高過8200美元后壓力較大隨后在獲利平倉盤和技術性賣盤打壓下快速回落走低，周二受秘魯罷工結(jié)束影響大幅回落走低，周三周四行情則受經(jīng)濟面的影響較大期價由于美元走強影響繼續(xù)大幅回落走低跌破20天均線支撐，周五略有反彈，收于7895美元。本周周K線為略帶上下影線的大陰線。

滬銅本周由于“五一”長假影響周二以漲停報收，周三期價再次跳空高開但期價沖高受阻隨后在空頭賣盤打壓下逐步回落收低，周四則受外盤大幅走低影響跳空低開逐步走低但在均線附近受到多頭買盤支撐隨后反彈收高，周五則繼續(xù)受外盤走低影響低開低走并封跌停。本周周K線為略帶上影線的陰線，收盤價較上周收盤下跌1570元。



本周基本面情況



一、國際市場

1、南方銅業(yè)公司（Southern Copper Corp.）旗下秘魯部門的一名工會官員稱，工會工人已經(jīng)于5日早上取消了罷工，并已重返工作崗位。但是，有關集體勞資協(xié)議的談判還將 繼續(xù)。 南方銅業(yè)公司在7日向秘魯監(jiān)管機構(gòu)提交的一份聲明中稱，在罷工結(jié)束之后，該公 司旗下位于秘魯?shù)乃袠I(yè)務已經(jīng)恢復了正常運營。 5日早上，在秘魯國家礦業(yè)、金屬及鋼鐵行業(yè)工人聯(lián)合會(National Federation o f Mining, Metallurgy and Steel Workers)與秘魯政府就結(jié)束全國大罷工問題達成了 協(xié)議，隨后工會工人即停止了這一自4月30日開始的罷工。 該聯(lián)合會下屬Toquepala礦工會的秘書長Jorge Chavez稱：“我們決定取消罷工， 但為了（達成）新的勞資協(xié)議，我們還將繼續(xù)進行談判。” Toquepala礦工會的Roman More于5日晚間稱，南方銅業(yè)公司將遵守當日早些時候與 該聯(lián)合會達成之終止罷工的協(xié)議。 南方銅業(yè)公司下屬Cuajone和Toquepala礦的工會工人參與了此次全國性礦業(yè)大罷工 ，并提出了一系列的權益要求。在此之前，Ilo精煉廠工人走上街頭，要求該公司對其 集體勞資協(xié)議加以改進。在這種情況之下，南方銅業(yè)公司利用萬能工(Replacement wo rker)保持了較高的生產(chǎn)水平。 此次全國性大罷工所造成的后果有限，許多大型礦場仍繼續(xù)正常運營。

2、贊比亞政府一官員周二表示，Mufulira銅礦已經(jīng)恢復了部分生產(chǎn)，之前受洪水影響生產(chǎn)中斷。 Mufulira鎮(zhèn)區(qū)委員Dyford Muulwa表示，受淹近三周的坑道已經(jīng)開始恢復部分生產(chǎn)。他表示，“Mufulira礦受淹的坑道在1,340米處已經(jīng)恢復采礦。” 然而，其他像1,370和1,423米處仍然有很多積水。 Mopani銅礦公司（MCM）擁有該礦，使贊比亞最老和最大的銅礦之一。 MCM是瑞士貿(mào)易公司Glencore International AG和加拿大第一量子集團合資經(jīng)營。 MCM同樣運營Nkana礦和Mufulira冶煉廠，每年銅產(chǎn)量達到850,000噸。

3、全球最大的銅生產(chǎn)商--智利國有Codelco公司周三表示，已經(jīng)暫時停止Andina礦區(qū)一座 地下銅礦的生產(chǎn)，之前巖石滑落造成一名工人身亡。 公司在一份聲明中表示，“該地下銅礦的生產(chǎn)將維持停產(chǎn)，直到必須確保工人無危險。然后開始對此次重大事故進行全面的調(diào)查。”此次事故于周三早間發(fā)生。 身亡礦工名叫EmersonAlexRojasTorres。Andina是Codelco公司五大礦區(qū)中第二大 礦區(qū)，每年生產(chǎn)約250,000噸精煉銅，占公司總產(chǎn)量的14%左右。 Codelco公司產(chǎn)量占智利產(chǎn)量的三分之一，而智利全國銅產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的三分 之一左右。

4、智利國營銅公司（Codel－co）工會領導9日表示，該公司合約工人正在威脅進行罷工。 工會領導Cuevas表示，上述預約工人受雇于許多不同為智利國營銅公司提供服務的公司，這些工人9日在智利國營銅公司旗下Andina銅礦進行抗議。并且進行抗議的工人9日早晨阻斷了An－dina銅礦入口。智利國營公司9日早些時候宣布暫時關閉發(fā)生嚴重事故的Andina銅礦。“Andina銅礦是由于工人抗議而關閉，而不是由于事故”，Cuevas表示。Cuevas和其他工會領導9日晚些時候?qū)⑼瑒诠ず蛢?nèi)政部長進行會晤，通過建立工人與智利國營銅公司的談判避免工人下周進行罷工。

5、哈薩克斯坦Kazakhmys銅業(yè)公司周三稱，該公司今年的銅產(chǎn)量料比2006年增長5%至40.5萬噸，其中，陰極銅產(chǎn)量料增加9%至36.8萬噸。

二、 國內(nèi)市場：

1、高盛稱自其預測模式中能夠看出中國銅和鋁的庫存正在增加,這使得價格不太可能重演2006年上漲的一幕.該投行在周五的研究報告中稱,鋁的庫存似乎有大幅提高,增幅要超過銅,預期受供給強勁增長影響,鋁價在未來幾個月將下滑至每噸2,350美元.高盛稱,不過銅庫存的增幅則沒有那么明顯.我們?nèi)灶A期未來幾個月銅價將徘徊在每噸7,500美元左右的區(qū)間.中國買盤應能令銅價在7,000美元下方尋獲支撐,但當價格升逾8,000美元時很有可能會大幅回落。強勁的基本面應能繼續(xù)支撐基本金屬價格,不過不太可能繼續(xù)上演2006年價格飆升的一幕,因庫存,尤其是中國,目前處于更理想的水準.不過若需求強勁拉低庫存,那么價格將會面臨持續(xù)的上漲壓力."

2、中國最大銅工業(yè)企業(yè)江銅集團近日透露說，經(jīng)過１７個月的努力，旗下貴溪冶煉廠３０萬噸銅冶煉工程建設已接近尾聲，現(xiàn)正處于設備安裝調(diào)試的關鍵階段，今年８月１日將如期投入試生產(chǎn)。屆時，江銅集團將以７０萬噸的銅冶煉綜合生產(chǎn)能力有望躋身世界銅行業(yè)前三強。江銅集團３０萬噸銅冶煉工程總投資約３５億元。江銅集團稱，旗下的五大銅礦山與其控股的四川、山西等地的銅礦每年可提供超過２０萬噸的銅金屬量，自有礦山原料供給超過國家規(guī)定的１／４，加上國際銅精礦供應商長期銅精礦合同，可滿足生產(chǎn)需要。這一工程于２００５年１２月開工建設。項目采用世界先進的閃速煉銅技術和不銹鋼永久性陰極電解技術，工藝先進，能耗低，屬于符合國家產(chǎn)業(yè)政策和市場準入條件的銅冶煉項目。

3、智利國營銅公司(Corporacion Nacional del Cobre de Chile，Codelco)首席執(zhí)行官阿雷拉諾(Arellano)稱，該公司和中國五礦集團公司(Minmetals Corp.)正在考慮在中國建設一個合資銅冶煉廠。 但阿雷拉諾稱，開發(fā)該項目尚無具體計劃。目前還只是一個想法，但對此項目很感興趣。五礦集團已經(jīng)與智利銅公司簽署了一個合作協(xié)議。協(xié)議規(guī)定智利銅公司15年內(nèi)每年將向五礦集團輸出約5.5萬噸銅。另外，五礦集團還可以收購智利銅公司旗下Gaby銅礦股份。智利國營銅公司是世界上最大的銅生產(chǎn)商，五礦集團是世界上最大的銅消費商

4、上海期交所庫存為85269噸比上周增加17449噸。

總體而言，基本面偏空。

技術分析及操作建議：

技術上， LME綜合銅和滬銅0707均已跌破20日均線，操作上多單應該離場，觀察4月份低位的支持。