上周五，LME銅果然受7000美元/噸和60日均線的支持繼續反彈，最低下探到7095美元收于7272.5美元，升22.5美元。

滬銅受到倫銅止跌以及國內股市再創新高的激勵，周一出現報復性反彈，滬銅8月合約高開高走，尾盤收于64430，大漲2770點，成交和持倉均大幅增加。

由于目前滬銅與倫銅的比價已經低至8.6以下，對于反向套利的吸引力正在加大，因此不排除近期有反套資金介入滬銅市場，以推動滬銅與倫銅比價向9.0方向回歸，近期滬強倫弱的格局有望逐步形成。

雖然倫銅短期在7000美元獲得了支撐，但從整個基本面來看，推動銅價持續上行的利多因素仍然來自于倫銅庫存的下降和現貨升水穩定，而這兩大利多因素在夏季銅消費淡季中將逐步消失或減弱，因此從季節性的角度出發，銅價目前的反彈仍屬于大幅下跌后引發的技術性反彈，而整體的季節性下跌從時間上看只是剛剛展開。而且，央行上周五緊縮性的宏觀調控政策出臺，對于抑制投機性外匯占款、吸收過剩流動性和防止信貸過熱將起到重要作用。雖每項政策力度都不大，但三率一起動，出乎市場的預料，旨在向市場傳遞出強烈信號，就是國家已經下了很大決心，要控制日益泛濫的市場流動性和預防宏觀經濟過熱，引導貨幣信貸和投資合理增長。預計下半年央行還會有不斷的措施，因此金屬市場也將承壓。

技術上，LME綜合銅和滬銅分別在60日均線和120均線得到支持，但上方受到5、10均線的壓制，近期可能大幅震蕩，操作上暫時以日內短線為主。

滬鋁、滬鋅走勢與滬銅相似，操作上也暫以日內短線為主。
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