強勁的中國消費啟動了年初的上漲行情，而連續的上漲同樣積累了大量空方能量需要釋放，隨著銅價的不斷沖高，消費企業對銅價的接受力開始減弱，因此進入5月份以后，金屬市場的動蕩明顯加劇，銅價的回落也帶動了金屬市場整體走弱。而在市場回落過程中，現貨市場又開始對銅價產生一定的支持?？傮w上看，在全球經濟整體健康運行的前提下，市場的需求狀況仍然樂觀。美國經濟經過了幾個月的徘徊之后，在制造業將進入擴張期的帶動下有望回升。備受矚目的房地產市場也出現了一些轉機，美國商務部上周四數據顯示，4月份新屋銷售急劇增長，創14年來最大月度增幅，這給低迷的房產市場帶來了一線曙光，同時也在一定程度上打消了市場因房地產低迷導致經濟衰退的憂慮。同時歐洲與日本經濟明顯在復蘇過程中，中國經濟在宏觀調控的背景下運行將更加穩健，這些都從宏觀上為金屬市場提供堅實的基礎。在微觀上，中國政府對高耗能行業的限制將對金屬市場的長期發展有利。鋼鐵、電解鋁、銅冶煉、鐵合金、電石、焦炭、水泥、煤炭、電力等行業面臨的產能過剩狀況已經引起發改委的高度重視，發改委將嚴禁投資新建或改擴建違反國家產業政策等條件的高耗能項目，同時堅決取締違規出臺的鼓勵高耗能產業發展的各項優惠政策。顯然，這些舉措給金屬行業穩定發展鋪平了道路，也將在一定程度上支持其價格運行。

　　但同時，中國的大量進口已經開始對國內銅價施加壓力，4月中國精煉銅進口增加逾一倍至186212噸，今年前四個月的精煉銅進口量為669697噸，增長130.6%，顯然，這樣大規模的集中進口除了經濟的高速增長所帶來的消費強勁之外，年初國內國際銅比價曾經達到9.6令進口貿易利潤豐厚，導致了物流涌向中國市場。大規模的集中進口使得現貨價格壓力沉重，內外比價也出現了急劇的變化，近期最低達到了8.5的嚴重虧損的局面，上海期貨市場價格受到明顯的打擊。而國際市場對中國能否維持目前的進口格局產生疑慮，這對銅價產生了一定的壓力，平倉盤明顯壓低了價格，導致了銅價在近期出現大幅振蕩的運行格局。

　　從金屬市場整體看，供需仍然緊張。全球金屬統計局最新發布的統計數據表明，今年第一季度全球基本金屬仍然處于短缺狀態，且部分基本金屬品種嚴重缺乏，數據顯示，2007年第一季度全球鉛市短缺達到創紀錄的77000噸，2006年同期為過剩20000噸；2007年第一季度全球鋁市短缺23000噸，1-3月原鋁需求超過904萬噸，較2006年同期高出758000噸，WBMS補充稱，同期鋁產量上升934000噸至902萬噸，3月末可報告庫存降至279萬噸。顯然，在金屬整體供需仍然緊張的情況下，市場難以走出大規模的下跌行情。
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