上海期銅周四出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。盡管周三LME等國際金屬市場期銅略有走低，但周三尾盤受滬深股市等負(fù)面情緒影響而走低的滬銅，今日沒有再理會(huì)外盤以及股市的這些因素，小幅跳空高開之后早盤滬銅一直處于小幅震蕩整理的走勢。午后銅價(jià)繼續(xù)溫和盤升，收盤時(shí)各期合約漲幅擴(kuò)大至一千八百元左右。成交最為活躍的三個(gè)月銅（0708合約）上漲1820元報(bào)65110元。

LME金屬市場周三期銅因擔(dān)心中國需求而下滑，期鉛則再創(chuàng)歷史新高。據(jù)析投資人擔(dān)心中國股市暴跌可能拖累經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而會(huì)影響需求。三個(gè)月期銅收報(bào)每噸7206美元，周二收報(bào)7265美元，但仍高于上周觸及的八周低點(diǎn)6952美元。

COMEX期銅周三收低，延續(xù)前一日的跌勢。據(jù)析美元走強(qiáng)且中國股市重挫令期銅承壓。

滬銅交易商稱，周三滬銅尾盤市場情緒受股市波及并出現(xiàn)小幅跳水。一些市場人士認(rèn)為，中國政府重拳抑制過熱的股市，也表明了政府為加強(qiáng)宏觀調(diào)控、抑制國內(nèi)資金流動(dòng)性過剩的決心，所以市場同時(shí)也對中國經(jīng)濟(jì)過熱以及后續(xù)緊縮性調(diào)控政策繼續(xù)出臺(tái)有所擔(dān)憂。但今日市場情緒漸趨平靜，交易人士開始更多關(guān)注LME銅市的趨向變化以及下一步可能影響價(jià)格的各種因素。LME銅現(xiàn)貨升水?dāng)U大以及持續(xù)下降的庫存，漸受市場重視。

西方交易商指出，中國股市周三重挫6.5%，因中國政府上調(diào)股票交易印花稅稅率，以打壓股市投機(jī)活動(dòng)，這亦拖累銅價(jià)下滑。目前，分析師正等待中國對銅的需求有沒有呈現(xiàn)季節(jié)性減少的跡象。

中國股市周三受中國財(cái)政部上調(diào)股票交易印花稅稅率影響而暴跌，為其抑制投機(jī)活動(dòng)升溫的最強(qiáng)勁手段。中國股市暴跌也拖累歐亞股市下滑，但影響不及2月時(shí)嚴(yán)重。SGCIB分析師Stephen Briggs指出目前市場有些顧慮，是否這會(huì)令厭惡風(fēng)險(xiǎn)情緒增加，并可能令金屬走勢非常易受影響，值得關(guān)注。

美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的會(huì)議記錄重申了對通膨的憂慮，受之影響美元兌歐元周三攀升至七周高位。

Pioneer Futures高級交易分析師Scott Myers認(rèn)為，市場仍處于修正階段，預(yù)計(jì)長期仍偏向下檔修正走勢。Man Financial分析師Edward Meir則認(rèn)為未來一兩天，銅價(jià)應(yīng)還會(huì)小幅上漲，因?yàn)樽陨现芪迦苑€(wěn)守支撐水準(zhǔn)。

我們認(rèn)為，隨著LME銅庫存的持續(xù)減少，LME現(xiàn)貨銅價(jià)升水快速抬高。在現(xiàn)貨升水出現(xiàn)走強(qiáng)之際，庫存水準(zhǔn)下降以及罷工可能等，都對銅價(jià)起到了支持作用。中國方面，上海現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨的需求能否繼續(xù)持續(xù)，仍是目前市場人士關(guān)心的焦點(diǎn)，尤其是現(xiàn)貨對期貨的升貼水狀況。不少市場人士從現(xiàn)貨市場銅的銷售情況推測本周滬銅庫存還將出現(xiàn)減少，這也在一定程度上增強(qiáng)了多方信心。

從技術(shù)角度上看，LME期銅在7000美元一線獲得支撐之后，近期一直圍繞7000美元上下震蕩，但底部的確認(rèn)尚需時(shí)日。但形態(tài)逐漸轉(zhuǎn)好，有回升反彈的傾向。

現(xiàn)貨參考價(jià)：63200-63500元/噸，與周三持平。 LME/SHFE期銅比價(jià)7336/65110＝1：8.8754（數(shù)據(jù)采集為滬銅收盤時(shí)LME月期銅的場外價(jià)最新成交價(jià)格，而滬銅選取的是第三個(gè)月合約收盤價(jià)）。

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