近期,LME銅庫存的持續(xù)下降和上期所銅庫存的積累,使得銅市場的真實供需狀況和銅價一樣撲朔迷離。上期所銅庫存下降,這也許可以被認(rèn)為是提振LME3月期銅價格的一個重要因素。而今年中國的銅進(jìn)口和庫存數(shù)據(jù)并不能使人有絲毫樂觀。

　　銅消費壓力已經(jīng)顯現(xiàn),因此,許多市場人士認(rèn)為,自2月份以來的金屬春季攻勢可能告一段落。去年國儲清庫后的補(bǔ)庫行為以及有利的價差,導(dǎo)致了今年以來大量的銅進(jìn)口。而加上銅替代材料,如廢銅等的使用,使得國內(nèi)銅現(xiàn)貨市場相對走軟。

　　國內(nèi)從今年2月份開始大量進(jìn)口銅,當(dāng)時市場人氣高漲。但后來進(jìn)口的銅大部分沒有用于消費,特別在行情回調(diào)后,市場悲觀氣氛加重。但從技術(shù)上看,在上升到8800美元/噸后,目前的調(diào)整還是正常的。

　　就總體而言,銅市在未來半年仍是牛氣沖天,也許在年底以后漲勢會相對減弱。基本金屬網(wǎng)站分析師WilliamAdams認(rèn)為,此次調(diào)整結(jié)束后,價格會再度向上。重要的原因仍然是LME銅庫存的持續(xù)下降。目前來看,雖然庫存在中國積壓起來,但總體需求依然不錯,一個月之內(nèi)這部分庫存可能就會消化。

　　全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長而銅供應(yīng)頻頻受阻,以及歷史低位的庫存都放大了銅市緊張狀況,加之基金戰(zhàn)略性進(jìn)駐商品期貨都有可能推動銅價進(jìn)入“超級周期”。但隨著全球產(chǎn)能產(chǎn)量逐步增長、全球經(jīng)濟(jì)降溫導(dǎo)致消費下降和原油價格上漲,這也可能對銅價上漲帶來不確定性。
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