上海期貨交易所5月份統計數據顯示，上海期貨交易所當月成交量1462.70萬手，成交額19701.83億元，分別占全國市場的37.10％和72.85％，同比分別增長了52.71％和64.03％，環比分別下降了10.76％和13.83％。

　　滬銅：滬銅在5月大幅下挫，后略有回升。滬銅大幅下挫主要是國內銅現貨供應增加所致。從前5個月海關進口銅統計數據可以明顯看出，我國在過去5個月中進口銅數量逐月同比大幅增加，致使5月上旬國內進口銅供應壓力集中凸現，銅現貨由升水轉向持續貼水，加上一季度國內CPI數據同比大增，引發了市場對宏觀調控的憂慮，可能導致銅消費需求減弱。預計在新的利多因素出現前，銅價仍將大幅震蕩。

　　滬鋁：過去一個月，倫鋁依然維持高貼水的走勢。滬鋁跟隨倫鋁震蕩，但由于國內持倉規模相對偏小，國內外比價又表現為逆價差，滬鋁表現略強于倫鋁。

　　從近期國內外鋁市場整體情況來看，中國鋁出口減少以及除中國以外的世界原鋁產量同比增長趨勢放緩，而中國鋁需求表現較好，部分抵消了鋁產量不斷上升的負面影響，致使國內鋁庫存大幅削減，這些均對國內外鋁價帶來較強支撐。

　　預計后市鋁價仍將維持震蕩走勢。滬鋅：滬鋅5月份一度跟隨滬銅大幅調整，下半月才略有企穩。當月滬鋅走勢偏軟主要受國際市場鋅價走勢及滬銅影響。

　　盡管自6月1日起，財政部將未鍛軋鋅的出口關稅增加至10%，但0#鋅依然維持5%出口退稅。而從中國海關5月份數據統計來看，4月份我國成為鋅凈進口國，若此趨勢持續，必將對后市國際鋅價帶來重大影響，預計后市將會跟隨銅價震蕩回升。

　　滬膠：5月滬膠主要圍繞2萬元/噸上下震蕩。導致滬膠進一步下滑的主要因素是東京膠沖高回落，以及技術性慣性下跌所致。后市東京膠價總體將繼續維持震蕩走勢，若上期所庫存天膠外流趨勢持續，則滬膠的表現有可能會略強于東京膠。

　　滬油：盡管美國汽油庫存居于歷史低位，但由于煉廠需求疲軟致使美國原油庫存充足，一直拖累著NYMEX原油期貨價格的走勢，整個5月NYMEX原油圍繞62~67美元/桶區間震蕩。

　　5月上半月，受現貨供應緊張支撐，滬燃料油期貨表現強于國際原油，大體維持3300~3500元/噸區間震蕩，后在國際原油未能有效站穩66美元/桶之后，加上現貨供應略有增加，滬燃料油期貨在5月下旬出現較大跌幅，一度跌至3200元/噸附近。但由于市場供應整體仍略顯不足，而需求保持相對旺盛，滬燃料油期貨受到新加坡燃料油現貨走強帶動，自低位重新回升。預計滬燃料油期貨整體仍將跟隨NYMEX原油期貨保持震蕩走勢，并等待其突破區間走出明顯方向。
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