倫銅價格在突破7600美元后引發(fā)了止損買入，但由于缺乏后繼買盤，價格重回盤整區(qū)間，短暫的上漲突破成為多頭陷阱。目前，多空因素交織，多空相對謹慎，區(qū)間波動行情繼續(xù)維持。

　　庫存：庫存最能夠直觀地反映供需方面的強弱關(guān)系。供應不足，自然由庫存彌補；供應過剩，庫存就會變得充盈。庫存的變化趨勢是指引價格走向的先行指標。目前倫敦庫存在持續(xù)下降，國內(nèi)卻由于大量進口形成較大庫存。在衡量全球供需方面，機構(gòu)會關(guān)注全球交易所的總庫存狀況。但是在實際操作過程中，倫敦庫存的變化更加直觀反映了歐美地區(qū)的現(xiàn)貨交易狀況。我們把隱性庫存暫時認為是“消費”的一種，那么目前倫敦庫存中注銷倉單在回落到6000噸后再度上升到12000噸以上，表明后市庫存的繼續(xù)下降趨勢。這種持續(xù)的下降狀態(tài)如果能夠在夏季這個消費淡季繼續(xù)維持，那么質(zhì)變的情況就有可能發(fā)生。在上海庫存不能消退的同時，倫敦庫存也處于停滯狀態(tài)的話，那么空方的打壓力就會開始加大。


　　持倉：持倉表明了資金的興趣。今年以來，金屬市場吸引了更多資金的加盟，因為總持倉的增加反映了這種變化。傳統(tǒng)做空的資金已經(jīng)維持拋空很長時間，而年初的下跌引發(fā)部分觀望資金加入做空陣營，但是持倉地增加顯示多頭方面也得到了補充。雖然一攬子的商品指數(shù)有所降溫，但是市場中增加了長期看好金屬市場的非策略性資金加盟，而這些資金只是投資組合中的很小部分。

　　如果金屬市場有利可圖，后期的追加資金更會源源涌入。所以對于主力多頭資金來說，維持住這個市場，給予市場上升的信心，就等于為自己贏得同盟軍。否則價格的下跌中空方信心得到增加，觀望者加入空方陣營，自身資金縮水會形成連鎖反應。

　　短期內(nèi)，鎳價的壓力傳導到了整個金屬市場，而成交量最大的鋁也處于一個多頭防守的態(tài)勢。作為主力品種的銅，雖然有著罷工利多的題材，但是在7600上方經(jīng)歷了一次多頭能量的宣泄后，也不得不回縮陣線。因為如果罷工很快結(jié)束，必定帶來價格的回落，早些搭筑防線，好過沒有準備。
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