盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍存在一些不確定因素，房地產(chǎn)的疲弱格局也沒(méi)有得到根本改變，但銅市場(chǎng)似乎沒(méi)有對(duì)此做出強(qiáng)烈反應(yīng)。而作為今年全球經(jīng)濟(jì)兩大引擎之一的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，由于數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁導(dǎo)致政府加快宏觀調(diào)控步伐，一系列調(diào)控措施在緊張有序地運(yùn)行，但并沒(méi)有阻擋住銅價(jià)自區(qū)間低點(diǎn)回升。按照以往的規(guī)律，在全球傳統(tǒng)消費(fèi)淡季即將到來(lái)之際，金屬市場(chǎng)將失去明顯支撐而難以走強(qiáng)。顯然，在近期市場(chǎng)的運(yùn)行過(guò)程中，一系列罷工秀不斷上演，明顯改變市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏，國(guó)內(nèi)、國(guó)際銅市比價(jià)嚴(yán)重收縮的現(xiàn)象吸引大量資金進(jìn)行跨市套利，令中國(guó)方面銅價(jià)受到支撐，同時(shí)中國(guó)大量現(xiàn)貨庫(kù)存壓力逐漸減輕，也緩解了其對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的壓力。
美國(guó)房地產(chǎn)的弱勢(shì)仍然為市場(chǎng)人士所憂慮，美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)２５日公布的數(shù)據(jù)顯示，５月份美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于降溫過(guò)程中，當(dāng)月舊房銷售量經(jīng)季節(jié)調(diào)整后按年率計(jì)算為５９９萬(wàn)套，為２００３年６月以來(lái)的最低水平。作為美國(guó)支柱型產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)今年的低迷狀態(tài)已經(jīng)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐，而在美國(guó)制造業(yè)已然進(jìn)入擴(kuò)張狀態(tài)的情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)是否回升是影響經(jīng)濟(jì)能否增長(zhǎng)的重要因素。耐用品訂單的回落打擊了市場(chǎng)信心，美國(guó)5月耐用品訂單月率為-2.8%，跌幅超出預(yù)期，4月前值從0.6%上修到1.1%；主要商品大類訂單幾乎都在下跌，非國(guó)防用品訂單大跌3.2%，除運(yùn)輸外用品訂單跌1.0%，運(yùn)輸用品訂單跌幅最大，下滑6.8%。 顯然，耐用品訂單的大幅減少與近期工業(yè)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好形成反差，令投資者開(kāi)始質(zhì)疑經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)復(fù)蘇。采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)回落說(shuō)明工業(yè)擴(kuò)張也存在變數(shù)，全美供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(NAPM)芝加哥分部上周五稱，美國(guó)6月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)由5月61.7降至60.2，雖然該指數(shù)高于50表明處于擴(kuò)張之中，但令人擔(dān)憂的是，美國(guó)6月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人就業(yè)指數(shù)由5月57.3降至52.7，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)了悄然的變化。如果該指數(shù)不能在50以上維持升勢(shì)，則難以對(duì)制造業(yè)構(gòu)成持續(xù)的支撐，也將難以避免地對(duì)全球商品構(gòu)成一定的打擊。
中國(guó)方面，為應(yīng)對(duì)不斷超出預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，政府的調(diào)控手段越來(lái)越嚴(yán)厲，但其對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成的潛在壓力短期內(nèi)被國(guó)際市場(chǎng)如火如荼的罷工所淹沒(méi)。中國(guó)5月份通脹率達(dá)到3.4%，創(chuàng)下27個(gè)月新高，明顯高于政府指定的警戒線，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)中國(guó)政府將通過(guò)提高利率來(lái)進(jìn)行調(diào)控。根據(jù)央行發(fā)布的第2季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告，上游行業(yè)產(chǎn)品成本升高向下游傳導(dǎo)的作用在逐漸增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下季度將繼續(xù)保持這種上升態(tài)勢(shì)。調(diào)查顯示，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲加快，第2季度生產(chǎn)資料價(jià)格景氣指數(shù)快速攀升至29.5%，是近兩年來(lái)的最高水平，較上季度和上年同期分別提高6.5和2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格景氣指數(shù)達(dá)到31.9%，比上季度提高6.3個(gè)百分點(diǎn)，增幅是近5年來(lái)最大的一次。原材料價(jià)格的快速上漲，導(dǎo)致下游終端產(chǎn)品銷售價(jià)格上升壓力迅速增大，第2季度下游行業(yè)銷售價(jià)格景氣指數(shù)比上季度提高2.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2004年以來(lái)的最高增幅。顯然,這種成本的傳導(dǎo)是導(dǎo)致CPI不斷攀升的主要原由,按照中國(guó)政府一貫的觀點(diǎn),控制通脹的源頭是最為有效的手段,因此通過(guò)關(guān)稅的調(diào)節(jié)以及收緊銀根將對(duì)市場(chǎng)施加壓力。但短期內(nèi)由于中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)比價(jià)達(dá)到了8.3的極限位置，吸引大量跨市套利盤的涌入，因此這種壓力暫時(shí)被化解。
同時(shí),國(guó)際市場(chǎng)近期出現(xiàn)的銅礦勞資糾紛似乎也成為市場(chǎng)的重要支撐因素，Codelco的轉(zhuǎn)包合同工罷工事件可能對(duì)生產(chǎn)施加影響， 南方銅公司（Southern Copper Corp.）下屬秘魯分公司下屬Toquepala和Cuajone礦以及伊洛熔煉廠的2700多名工人于24日晨開(kāi)始的罷工也影響市場(chǎng)的運(yùn)行，此外，智利大型Collahuasi銅礦工人投票贊成繼續(xù)罷工，拒絕管理層提出的新的薪資協(xié)議。這一系列事件集中出現(xiàn)明顯支持著銅價(jià)，使銅價(jià)從區(qū)間低位回升。從銅運(yùn)行的歷史上看，罷工事件通常僅僅在短期內(nèi)可以影響市場(chǎng)，但幾周過(guò)后，這種支撐將不再令市場(chǎng)興奮，罷工秀也就悄然落幕。
在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示諸多不確定、中國(guó)加強(qiáng)宏觀調(diào)控對(duì)市場(chǎng)施加壓力以及消費(fèi)淡季臨近的情況下，近期出現(xiàn)的一系列罷工事件再度對(duì)銅價(jià)帶來(lái)支撐，令銅價(jià)自區(qū)間低位回升，而市場(chǎng)要發(fā)生改變則有賴于銅價(jià)突破區(qū)間上軌以及對(duì)60日均線的測(cè)試是否成功，否則，銅價(jià)將繼續(xù)其區(qū)間振蕩的運(yùn)行格局。
以上信息僅供參考
