進入7月全球傳統消費淡季后，國際銅市場沒有出現以往的交投低迷狀況，反而是一幕幕如火如荼的罷工秀讓人目不暇接，市場也由此出現了淡季不淡的運行格局。往年此時已離開市場去地中海度假的基金經理們似乎也因此而推遲了假期，繼續駐足市場搏殺。

　　從整體上看，全球經濟運行仍然健康，作為全球經濟的兩大引擎，美國和中國的經濟的健康運行對全球經濟功不可沒。雖然美國支柱型產業房地產行業仍然沒有走出低谷,但近期在制造業以及服務業擴張的帶動下美國經濟已明顯回升。作為當今工業增長的龍頭，中國工業繼續保持強勁增長是商品消費增長的重要推動力量,并且在宏觀調控力度不斷加大的作用下，產業結構重組與升級令中國工業增長更加穩健。這繼續對包括銅價在內的全球商品的價格提供支持。

　　近幾個月以來，美國房地產市場的持續低迷與制造業的擴張形成鮮明對比，而非制造業的數據開始向好令美國經濟的復蘇步伐顯得穩健。據美國《華爾街日報》報道，經濟學家普遍認為，目前美國的經濟狀況比幾個月前已大有好轉，未來幾個月經濟增速可望加快，不過這也可能會推動通貨膨脹上升。市場的信心來自樂觀的經濟數據,美國供應管理協會公布，6月份制造業景氣指數達56點，不但高于前月的55點，并且也是自去年4月以來最高。同時,占據美國經濟主導地位的非制造業的運行也開始出現好轉勢頭，美國6月服務業擴張速度達到一年多來最快。兩大主體的走好使得市場對美國經濟信心明顯增強,也說明美國經濟增速減緩的格局發生了改變。但同時,房地產的持續低迷狀況仍然沒有發生改變，對于已經步入擴張狀態的美國經濟仍然是一個隱患，不得不引起市場的繼續關注。

　　在全球進入消費淡季的情況下，近期出現的一系列罷工事件雖然人為的痕跡很重，但仍然對市場產生一定影響。一般而言,在7-8月份，多數生產企業利用這段時間進行停產檢修,產量也將收縮,開工原本不足,在這樣的情況下通常罷工不會對資方構成大的威脅。但在這樣的情況下,卻出現了接二連三的罷工,這顯然與近期市場傳聞有機構占據90%庫存有一定的聯系。墨西哥、秘魯、智利等地區有節奏地宣布罷工，這不斷對銅價的運行施加影響。其中墨西哥集團(Grupo Mexico)及全球最大的白銀生產商佩諾萊斯工業公司(Industrias Penoles)是受到此次罷工影響的其中兩家公司。另外, 南方銅業公司(Southern Copper Corp)工人可能開始新的罷工。顯然，密集出現的罷工事件開始對市場施加影響,但市場人士明顯感到了罷工事件背后人為操縱的痕跡。通常情況下,利用全球消費淡季進行罷工，既不會影響全年生產，又可以在一定程度影響銅價，其用意明顯，因此隨著時間的推移,這種目的明確的罷工秀將在落幕之時顯露出其本意。

　　在喧鬧的罷工對銅價產生影響的同時，為市場所關注的跨市套利盤在近期已經粉墨登場。由于今年前5個月國內的銅進口量創下了歷史之最，最終導致內外比價的反向運行，從年初的9.7回落到最低8.3的嚴重阻礙進口的局面。此種狀況吸引了大量的反向套利盤不斷涌入，令國內銅價受到明顯的支持。但內外反套盤的規模還遠沒有達到被大型基金緊盯的數量，一般情況下這些套利資金在國際市場持倉在20萬噸以上才可能引發大型基金的規模性擠壓，但由此引發的市場振蕩仍然難以避免。另外,由于政府自7月1日起取消了福利企業的出口退稅政策，加工企業只有在廢銅在與電解銅價差拉大到8000元以上才能夠采購,這使得大量的廢銅庫存釋放不出來，而精煉銅需求則相對出現了一些增加，因此我們看到了上期所庫存的不斷下降,但由于市場總體上供需環境較為寬松，因此現貨價格仍然疲弱。

　　從技術上看,紐約銅價運行在5月24日以來的第三波段的上行中，一系列罷工事件繼續對銅價產生支撐，銅價繼續向上方測試。倫敦銅價同樣運行在5月24日的第三波上升中，繼續向上方測試，下方7700美元是銅價能否繼續上行的關鍵，后市一旦該位不保，則本輪上升結束。上海市場則自5月18日觸及此次回落低點之后,市場構筑了一個明顯的箱體，上周市場多次測試其箱型上軌67000元/噸一線,后市若要上行則需成功突破該位，否則，在現貨壓力下仍將弱勢運行。