TC/RC是礦產商和貿易商向冶煉廠支付的、將銅精礦加工成精銅的費用。
 
　　在2006年年中合同的時候，雖然TC/RC被壓低到60美元/噸和6.0美分/磅，但當時還有6美分封頂的價格分享。等到2007年年度合
 
同時，TC/RC維持不變，但是取消了價格分享。最新的2007年年中合同，日本主要冶煉企業拿到的是50至55美元/噸和5.0至5.5美分/
 
磅、無價格分享的價碼；而中國銅原料聯合談判小組(CSPT)拿到的價碼略好于日本，與2007年年度合同相同。長期以來銅精礦加工費
 
中的價格分享條款自此看來最終被強硬的礦產商廢除了。
 
　　而在當前的狀況下，各分析機構普遍認為，明年的銅精礦供應會更加吃緊，TC/RC可能在45美元/噸和4.5美分/磅水平。這樣的條
 
件顯然是國內煉廠再也無法承受的了。
 
　　由于銅精礦增值稅是13％，而精銅的增值稅是17％，雖然銅精礦的增值稅部分可以在銷售過程得到抵扣，但是存在4％的稅差。
 
因此測算煉廠的盈虧狀況可以使用不含稅價格進行。假設銅精礦定價時對應的銅價基準是8000美元，那么扣減加工費后銅精礦的到廠
 
不含稅成本大約是58000元。煉廠的每噸加工成本2200元，加工成本中的能源、耗材等能夠沖抵部分增值稅約300元，因此煉廠的不
 
含稅支出為59900元。
 
　　一般來說，利用銅精礦生產1噸銅所產生的廢氣能制4噸硫酸，目前市場上每噸硫酸售價400元，每噸硫酸加工費200元，但是考慮
 
到各煉廠硫酸車間的生產能力，因此并不能物盡其用，而且硫酸價格波動也會由于供需狀況波動劇烈，因此副產品硫酸的銷售收入不
 
能用理論值計算。平攤到每噸銅上成本降低有限。經過大致測算，加工進口銅精礦的企業在銅價8000美元時，含稅精銅銷售價格達到
 
69800元是一個平衡點。也就是說在目前的匯率情況下，國內外銅比價8.75的時候煉廠可以實現盈利。當然煉廠還有一些財務手段，
 
比如固定資產的采購可以實施增值稅抵扣，那么保本的銷售價格還可以繼續下移。
 
　　進口銅順價銷售的比價在8.95，煉廠的成本價格僅僅比進口成本略微下移2000多元。4月以來國內外比價一直徘徊在低位，煉廠
 
進口銅精礦加工業務可謂是虧損運營。
 
　　銅精礦加工虧損導致煉廠有意減產。而是否所有企業都會跟進，這要根據各企業自身的情況來看。像江西、銅陵、云冶、金川等
 
煉廠由于都有一些自己的國內銅礦，相比沿海新建的那些煉廠，平均成本較低，具有較強的競爭力。而以廢雜銅為主要原料的煉廠壓
 
力也相對較小，因為廢雜銅的來源主要是國內一些貿易商等，其定價基準采用國內銅價。而今年以來，銅價整體維持上漲格局，廢雜
 
銅的供應方面履約應該保持良好。
 
　　隨著近期國內外比價的略有恢復，很多廠家又會選擇觀望態度，即維持生產計劃。但如果國內外比價依然維持低水平，各煉廠會
 
作出相應的產量調整來對國內價格進行“干預”，因為進口通道基本關閉，減產確實會提升國內外比價。
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