昨晚，LME期銅走勢小幅走升55點報7535美元，人氣在FED決議前較為謹慎；但期鋁、期鋅再次出現破位局面，鋁價走跌至18個月低點，跌至去年3月水平；三個月期鋅短暫反彈后同樣跌破2800美元，這兩個品種盡管需求增勢良性，但因氧化鋁及鋅精礦供給形勢好轉，價格已失去原材料瓶頸支撐，與銅不同。持倉上看，最新銅持倉因影響因素復雜，在FED利率決議前，交投謹慎，持倉有所萎靡；但鋁鋅因相較明確的基本面形勢，持倉始終維持在高位，多空力量要堅定的多。短期看，今晚美聯儲利率決議至關重要，假若如期降息，甚至降息幅度擴至50點，承壓美元，基金屬有望整體走強，銅市偏強震蕩、將焦點回歸旺季需求的可能性較大，屆時鋁、鋅有可能在銅價偏強引領下，略為抗跌。技術上，三月期銅高位區間需打破7700-7750美元平臺；期鋁、期鋅技術形態不容樂觀，尤其是鋅價下方打開的下跌空間不小。

宏觀上，格林斯潘表示房價下跌的空間依然很大，但看來房屋和信貸市場動蕩不會導致更為廣泛層面的經濟下滑，美國經濟潛在增長勢頭依然穩定；就FED降息前景，他表示，因當前“通膨反彈”風險較重，美聯儲應注意降息幅度不要過大。除FED決議外，本周二還將公布美國最新的生產者物價指數、周三公布消費者物價指數、8月新屋開工及營建支出，由于就業指標不穩，料周四公布的上周初請失業金人數也將受到市場關注。總體看，因原油價格持續走升，美國通膨水平向上風險加重；而格林斯潘對于房市疲軟的明確態度應該是建立在房地產指標繼續走低的基礎上的，料房屋指標對于人氣的影響趨于負面。周邊市場，紐約原油期貨連創新高，提振了期銅人氣。另外，周三日本央行也將公布其最新的利率決議，料因金融市場動蕩，近期日本經濟數據相較疲弱，維持利率不變的可能性較大。

基本面上，南方銅業薪資雙方繼續在政府調停下談判，工方談判的“曖昧”態度，令發生大規模持續罷工的可能性降低。庫存方面，亞洲昨日以出庫為主，LME存量走低2000噸滑至133750噸，注銷倉單受出庫影響跌至9000余噸，市場繼續對旺季庫存走低持有預期。

國內走勢被動跟隨外盤反彈，下午盤升勢加快，上周五央行加息的舉措未對市場產生負面影響。相反，一而再、再而三的加息，已經令市場習慣。當前，國內金融市場上存在著大量流動性資金，股市、期市都能看到資金推動的力量，一來美國可能出現的降息將可能促使更多投機資本流入經濟增長強勁的中國市場，二來國內持續的加息效應，較高的負利率水平，吸引更多國內盈余流入金融市場，三來對于商品期貨，在高通膨刺激下，以及人們對于期貨品種認知度的加深，更多的投資者正在選擇通過商品避險配置資產。

操作上，外盤銅價關注30日均線支撐，及上方價格在7700-7750美元的表現，料在FED決議前，價格走勢將顯得謹慎；滬銅短多可繼續持有，主力合約關注上方67000元表現。
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