國內(nèi)9月份金屬價格上漲不明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，近期市場基本面將再次成金屬價格上漲的主導(dǎo)因素，未來消費增速有望高于前期，行業(yè)長期向好。金屬板塊仍存投資空間，但投資隱患不容忽視。

　　國家發(fā)展和改革委員會日前公布的價格監(jiān)測顯示，9月份，36個大城市有色金屬價格小幅波動。銅平均價格每噸66,480元，同比上漲0.37%；鋁、鋅平均價格分別為每噸20,169元、29,094元，同比下降1.06%、1.55%。有色金屬板塊近日表現(xiàn)突出，10月12日平均漲幅達(dá)到3.56%。

　　王麗新向世華財訊表示，市場基本面向好將推動金屬價格回到正常上漲通道中。以銅市場為例，10份開始國內(nèi)已進(jìn)入傳統(tǒng)的下半年銅消費旺季，未來對銅產(chǎn)品需求將放大。9月中旬以后，銅、鋁、鋅等基本金屬價格已開始明顯反彈，美國信貸危機(jī)影響減弱，這表明市場基本面將再次成為主導(dǎo)因素。

　　安信證券金屬行業(yè)首席分析師衡昆指出，長期來看，中國經(jīng)濟(jì)增長步伐明顯加速，消費結(jié)構(gòu)調(diào)整方向進(jìn)一步確立；全球經(jīng)濟(jì)運行方面，預(yù)計全球工業(yè)增長有望在07年第四季度結(jié)束下降過程。因此，有色金屬作為重要的基礎(chǔ)原材料，未來消費增速有望高于前期，行業(yè)仍長期向好。

　　氧化鋁方面，礦石、運費導(dǎo)致的成本上升將支撐氧化鋁價格走高，電解鋁方面，預(yù)計新增產(chǎn)能逐步下降將帶動鋁價走強(qiáng)。有研究員稱，08年4季度中國將由電解鋁的凈出口國轉(zhuǎn)為凈進(jìn)口國。銅市場方面，銅精礦短缺制約電解銅供應(yīng)增長，銅價有望沖擊歷史高點。
　　衡昆認(rèn)為，國內(nèi)有色金屬板塊仍有較大投資空間，行業(yè)未來盈利增長將超過市場整體水平，此外，資產(chǎn)重估進(jìn)程將進(jìn)一步推高市場估值水平。未來，并購和資產(chǎn)注入等題材是市場持續(xù)關(guān)注焦點。

　　以中國鋁業(yè)為例，在整合包頭鋁業(yè)、蘭州鋁業(yè)鋁資產(chǎn)之后，中國鋁業(yè)已與馬亞西亞基建及能源集團(tuán)沙特阿拉伯Binladin Group簽訂諒解備忘錄，三方擬在沙特阿拉伯合資興建電解鋁廠；此外，已與中國建設(shè)銀行股份有限公司在北京正式簽署了銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議，與中國銀行簽屬248億元的貸款授信額度。在此背景下，市場猜想中國鋁業(yè)在國內(nèi)的下一個并購目標(biāo)，除早有預(yù)期的焦作萬方鋁資產(chǎn)外，中國大型氧化鋁進(jìn)口商五礦集團(tuán)有可能成為并購對象。

　　不過，資源股投資也存在隱憂。申銀萬國分析師表示，第4季度如果美國次級債風(fēng)波再次引發(fā)大宗商品期貨價格波動，可能導(dǎo)致國內(nèi)金屬價格劇烈波動；此外，目前許多資源股走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)透支未來商品價格上漲動力，而依賴于集團(tuán)資產(chǎn)注入和整體上市，然而集團(tuán)盈利并不都優(yōu)于上市公司。
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