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倫敦金屬交易所(LME)期銅2月20日下跌45美元，因市場在近期大漲后稍作喘息，并重新考慮基本面情況。三個月期銅收報8,150美元/噸，19日收在8,195美元，周二盤中一度觸及8,225美元的四個月高位，自1月初以來期銅已上漲20%。 期銅大漲背后的動力是預期中國需求勢將保持強勁，能在美國經濟成長放緩的情況下，為市場提供支撐。不過越來越多的機構認為，這需要更多的證據。例如，20日有報道稱，銅現貨市場的基本面并沒有太大變化，短期內價格快速上漲的基礎并不非常穩固。江西銅業股份有限公司周三公告表示，公司此前受雪災影響的礦山和銅加工生產線已經全面恢復生產，但受陸路運輸能力不足的限制，公司冶煉產能雖然仍處于限產狀態，但能夠維持85%左右的產能運轉。 另一方面，LME銅庫存減少，目前約13.7萬噸，為2007年10月中來最低，也有助于帶動銅價。目前銅庫存較1月初低30%。國際銅業研究組織(ICSG)20日在最新的月報中稱，2007年1--11月全球精煉銅供給缺口為14.9萬噸，2006年同期則為過剩10.4萬噸。據此認為，隨著08年來LME銅庫存延續下降趨勢，雪災造成中國金屬產量損失以及將可能推動銅需求的預期，同時中國逐步進入消費旺季將使需求增長的預期，是推動銅市持續振蕩上漲的主要因素。可以預計在這些因素的支撐下，二季度銅市有望維持強勢格局。 國際投行摩根斯坦利20日也表示，受需求強勁、諸多供應不穩、南非和中國等一些關鍵生產國出現電力供應危機引發最近幾周的消費者采購等因素共同影響，08年銅市場供應緊張的可能性逐步增大，因中國冶煉商的庫存正逐漸耗盡。還有，一直以來國際金屬市場的主要對沖基金“紅風箏”就在新加坡等地從巴克萊等機構手中承接倉單，這導致當地銅現貨升水出現了上漲。 2月20日滬銅高開振蕩走低，805合約收盤結算價下跌270元報收66,210元/噸，交投在66,060至67,500元/噸波動；其余合約均下跌250至340元不等；連續上漲及LME銅價位接近07年高位，2月20日滬銅遭遇較大回吐壓力，成交放大，市場急需修正高啟的短線技術指標，后市維持高位振蕩的概率大，操作上建議多頭滾動。 |
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