上周國際銅價走出一波探低反彈的行情，在經濟數據以及基本面向好的聯合推動下，一周累計漲幅高達8.4%，連續兩個交易日收在7000美元/噸上方。

　　上周公布的經濟數據對銅價產生明顯的影響。上周二，美國公布的建筑許可數據意外增加至58.6萬戶，當日銅價突破6600美元/噸的阻力位。房地產行業是發達國家最大的用銅行業。

　　壓力測試利好銅價

　　上周三，國際銅業研究組織(ICSG)稱，1~4月份，全球精煉銅供應缺口達到6.7萬噸，顯示銅市過剩的基本面得到明顯的改善。周四，美元指數大跌刺激銅價上漲，最高觸及7050美元/噸。

　　上周五，歐洲銀行壓力測試結果公布，基本上符合預期，這一消息也對銅價產生支撐，國際銅價連續第五個交易日上漲，當日收于7030美元/噸。

　　除了宏觀基本面得到改善之外，銅市基本面也有所好轉，表現最為突出的是庫存的連續下降。截至上周五，LME銅庫存為419650噸，注銷倉單達到37575噸，占總庫存的8.95%。

　　可能出現振蕩整固

　　對于后市，機構大多持樂觀的態度。巴克萊資本預測，目前期銅技術面底部已經形成，市場將持續上漲。“連續兩個交易日收于每噸7000美元上方將為市場帶來更多利多信號，料促使銅價重返7250美元，預計目標價位將在每噸7800美元”。

　　但也有分析師對后市比較謹慎，永安期貨研究院分析師朱世偉撰文指出，“近期宏觀形勢以及基本面的改善為銅價反彈提供良好的契機，但就此輕言銅市轉勢還為時尚早”。

　　宏觀形勢還可能出現反復，歐元區債務風險依然高懸。美國就業人數依然不佳，同時美國房地產市場多空交織，房地產復蘇的道路還很漫長。因此，朱世偉認為，銅價在7000美元附近有整固的需求，為此波反彈做一番修正。倘若站穩該點位，期銅上攻阻力位為7270美元位置。