新浪財(cái)經(jīng)訊 8月24日凌晨消息，針對(duì)國美電器剛剛發(fā)表的上半年報(bào)，黃光裕方面獨(dú)家通過新浪財(cái)經(jīng)做出分析表示，國美大股東認(rèn)為國美上半年報(bào)存在與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比國美的市場(chǎng)份額大幅下降，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)即將喪失等問題。

　　黃光裕方面認(rèn)為，國美中報(bào)存在以下四方面問題：

　　一是與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，國美的市場(chǎng)份額大幅下降，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)即將喪失。

　　二是2009年上半年，國美電器受到金融危機(jī)及突發(fā)事件的影響，因此，僅以2009年上半年數(shù)據(jù)為參照不夠客觀，應(yīng)引入2008年數(shù)據(jù)。與國美2008年上半年相比，盈利能力不升反降。與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，盈利能力差距巨大。

　　三是與2008年同期相比，國美本期運(yùn)營效率下降較大。

　　四是2008年，國美決策層制定的“七個(gè)第一、一個(gè)領(lǐng)先”的戰(zhàn)略規(guī)劃未能有效執(zhí)行，導(dǎo)致多個(gè)方面已經(jīng)或正在喪失領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　附：國美大股東對(duì)國美中報(bào)點(diǎn)評(píng)原文

    一、與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，國美的市場(chǎng)份額大幅下降，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)即將喪失。

　　1、 與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)比，國美增長速度遠(yuǎn)低于同行。

　　與2009年同期相比，2010年上半年主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手銷售收入增長31.9%，而國美僅21.6%。在市場(chǎng)總量增長的情況下，國美沒有保持必要的增長速度。國美董事會(huì)公開表明目前資金比較充裕，說明國美增長速度落后并不是資金因素造成。

　　2、 從70%到96%，國美領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)即將喪失

　　2008年中期，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手銷售收入僅為國美整體(包括國美上市、非上市、大中)的70.09%；但是2010年中期，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收入已經(jīng)達(dá)到國美整體收入的96.37%。市場(chǎng)份額此消彼長變化明顯，董事會(huì)刻意強(qiáng)調(diào)的收入增長數(shù)據(jù)恰恰回避了最關(guān)鍵的市場(chǎng)份額對(duì)比。

　　3、 門店結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)表明，國美市場(chǎng)布局優(yōu)勢(shì)已經(jīng)喪失：

　　截至2008年末，國美電器旗艦店、標(biāo)準(zhǔn)店和3C專業(yè)店的數(shù)目分別為：76家，739家和44家，而到了2010年第二季度末，這個(gè)數(shù)字為：79家、637家和24家。

　　從這些數(shù)字可以看出：

　　1)在門店結(jié)構(gòu)類型上，大店的數(shù)目增長幾乎停滯，旗艦店數(shù)量在2年內(nèi)幾乎沒有增加，“開大店、開好店”的策略未能得到執(zhí)行；

　　2)專業(yè)的3C店坪效較高，但卻逐漸被關(guān)閉，數(shù)目大量減少，嚴(yán)重背離了國美既定的大店策略和專業(yè)店策略。

　　3)國美是開發(fā)二級(jí)市場(chǎng)的先鋒，但經(jīng)過近一年多的大量關(guān)店，現(xiàn)在在這些二級(jí)市場(chǎng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)盡失。

　　二、2009年上半年，國美電器受到金融危機(jī)及突發(fā)事件的影響，因此，僅以2009年上半年數(shù)據(jù)為參照不夠客觀，應(yīng)引入2008年數(shù)據(jù)。

　　1、與2008年同期相比，國美2010年上半年經(jīng)營利潤率沒有提升，反而下降。

　　從經(jīng)營利潤率來看，國美2008年上半年為5. 11%；而2010年上半年為5.02%。數(shù)據(jù)表明，2010年上半年的經(jīng)營利潤率還低于2008年上半年的水平，并沒有得到有效提升。

　　2、與2008年同期相比，國美的凈利潤率大幅度下降。

　　2008年上半年，國美的凈利潤率為4.77%，而2010年上半年凈利率為3.87%，遠(yuǎn)低于2008年上半年的水平。即便剔除CB(可換股債券)和匯率變動(dòng)影響后的凈利潤額，也遠(yuǎn)低于2008年上半年水平。

　　3、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，盈利能力差距巨大。

　　從表中可以看出，國美2010年上半年經(jīng)營利潤率低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手2.27個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤率低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手1.74個(gè)百分點(diǎn)，退步與進(jìn)步之間，反差巨大。

　　三、與2008年同期相比，國美的運(yùn)營效率下降較大。

　　2010年上半年國美存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為50天，而2008年同期為43天，增加了7天，說明當(dāng)前國美的存貨管理水平下降，無效占用公司的流動(dòng)資金。

　　四、2008年，國美決策層制定的“七個(gè)第一、一個(gè)領(lǐng)先”的戰(zhàn)略規(guī)劃未能有效執(zhí)行，導(dǎo)致多個(gè)方面已經(jīng)或正在喪失領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　2008年，國美決策層曾經(jīng)為公司制訂出“七個(gè)第一、一個(gè)領(lǐng)先”的戰(zhàn)略規(guī)劃，即：規(guī)模行業(yè)第一；盈利能力第一；區(qū)域市場(chǎng)份額第一；單店經(jīng)營質(zhì)量及坪效第一；客戶滿意度第一；管理工具的先進(jìn)性行業(yè)第一；物流體系的配套能力第一；店鋪形態(tài)及數(shù)量領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　過去的兩年間，大多數(shù)管理層和廣大員工在國美經(jīng)營中是盡心盡力的。但是，由于公司主要管理人員背離了公司在2008年制定的戰(zhàn)略規(guī)劃，國美電器即將失去在市場(chǎng)份額上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在盈利能力、運(yùn)營能力上都有所下降，并落后于同行。董事會(huì)和管理層應(yīng)該正視差距，而不是避而不談。

　　鑒于上述重要問題，大股東必須采取有力措施，制止下滑趨勢(shì)，重振國美雄風(fēng)，以保持國美電器在正確的戰(zhàn)略指引下長期穩(wěn)定地發(fā)展。