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套期保值就是買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險。

套期保值是期貨市場產(chǎn)生的原動力。無論是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場、還是金屬、能源期貨市場，其產(chǎn)生都是源于生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨現(xiàn)貨價格劇烈波動而帶來風(fēng)險時自發(fā)形成的買賣遠期合同的交易行為。這種遠期合約買賣的交易機制經(jīng)過不斷完善，例如將合約標(biāo)準(zhǔn)化、引入對沖機制、建立保證金制度等，從而形成現(xiàn)代意義的期貨交易。企業(yè)通過期貨市場為生產(chǎn)經(jīng)營買了保險，保證了生產(chǎn)經(jīng)營活動的可持續(xù)發(fā)展。可以說，沒有套期保值，期貨市場也就不是期貨市場了。

套期保值案例可見如下：

案例1：2008年7月22日，鄭州螺紋現(xiàn)貨價格為5480元，期貨價格為5600元。由于擔(dān)心下游需求減少而導(dǎo)致價格下跌，某經(jīng)銷商欲在期貨市場上賣出保值來為其5000噸鋼材保值，于是在期貨市場賣出期貨主力合約1000手(1手5噸)。此后螺紋價格果然下跌，到8月6日為5320元。期貨價格下跌至5400元/噸。此時鋼材經(jīng)銷商的5000噸螺紋在市場上被買家買走，經(jīng)銷商于是在期貨市場上買入1000手合約平倉，完成套期保值。具體盈虧如下：

　　某經(jīng)銷商的套期保值效果

　從盈虧情況來看，現(xiàn)貨價格的下跌導(dǎo)致經(jīng)銷商損失了80萬元，但是由于其在期貨市場上的保值成功，在期貨市場上盈利了100萬元，綜合起來在螺紋價格下跌的不利局面下經(jīng)銷商不僅成功規(guī)避了價格下跌的風(fēng)險，而且額外然盈利20萬元.。

案例2：國內(nèi)有一家大型的鋁制品制造企業(yè)，對于該企業(yè)來說，原材料鋁價格的大幅上漲會導(dǎo)致其生產(chǎn)成本的提高，侵蝕企業(yè)的營業(yè)利潤。在不能通過提高產(chǎn)品售價將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給下游客戶的情況下，企業(yè)決定通過期貨市場的套期保值功能來規(guī)避原材料價格上漲的風(fēng)險。

2009年5月1日，國內(nèi)鋁的現(xiàn)貨價格為13000元/噸，當(dāng)時期貨市場上交割期為8月份的鋁期貨合約價格為12660元/噸。該鋁制品企業(yè)已經(jīng)與其下游買家簽訂了銷售合同，預(yù)計在未來的三個月后有大量的鋁采購需求，數(shù)量為1000噸。由于擔(dān)心鋁價格在未來會出現(xiàn)上漲的趨勢，從而影響到企業(yè)的利潤，企業(yè)欲在期貨市場上進行買入保值。于是在期貨市場上買入交割期為8月份的鋁期貨合約200手(一手5噸)。

鋁	現(xiàn)貨市場	期貨市場
2009年5月1日	13000元/噸	買入期貨合約200手，價格12660元/噸
2009年8月1日	買入現(xiàn)貨1000噸，價格為14800元/噸	賣出200手合約平倉，價格為14460元/噸
漲幅	1800元/噸	1800元/噸
盈虧	購買成本增加1800*1000噸=180萬元	盈利1800*200*5=180萬元

從盈虧情況來看，鋁價的上漲導(dǎo)致了鋁制品企業(yè)購買成本增加了180萬元，但是由于其在期貨市場上提前做了買入保值，在期貨市場盈利180萬元，期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧相抵，綜合來看，該企業(yè)完成了預(yù)定利潤。

目前國內(nèi)期貨市場的品種有：