盡管支撐銅價(jià)的因素依然明顯，但內(nèi)盤銅價(jià)處于60000以上高位仍令下游采購需求意愿不足。加之國慶長(zhǎng)假將至，市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)加重，預(yù)計(jì)銅價(jià)將以震蕩為主。

　　量化寬松政策預(yù)期重壓美元，美元疲弱成為當(dāng)前支撐銅價(jià)的最大因素。9月21日，美聯(lián)儲(chǔ)議席會(huì)議重申在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持低利率。而近期美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，利空的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)金屬消費(fèi)的負(fù)面影響逐漸被邊緣化，甚至?xí)蔀橹蚊缆?lián)儲(chǔ)進(jìn)一步量化寬松政策的信號(hào)。美元在此背景之下大幅回落，進(jìn)而推升金屬價(jià)格走高。

　　從資金來看，截至21日，美元指數(shù)期貨非商業(yè)持倉較此前一周大幅減倉，凈頭寸多翻空近在眼前。從歐元來看，自去年12月8日，歐元凈頭寸持續(xù)為空，但上周歐元空頭頭寸大幅減倉近17000張，使得凈頭寸一舉轉(zhuǎn)空為多。令后期美元走勢(shì)雪上加霜。美元走弱無疑成為近期推升金屬價(jià)格的最大利多因素。

　　人民幣匯率問題導(dǎo)致銅價(jià)內(nèi)弱外強(qiáng)，現(xiàn)貨企業(yè)在60000元/噸上方采購銅的意愿較為謹(jǐn)慎。從目前美國針對(duì)人民幣價(jià)值低估的態(tài)度來看，人民幣未來仍有升值空間。這將導(dǎo)致內(nèi)盤估值相對(duì)下滑，外盤受到明顯支撐。此外，當(dāng)前銅價(jià)處于高位，倫銅逼近8000美元/噸，離今年高點(diǎn)僅一步之遙，距離歷史高點(diǎn)也僅有10%左右的空間。而當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境與銅價(jià)處于歷史高位時(shí)不可同日而語，這導(dǎo)致現(xiàn)貨企業(yè)在現(xiàn)貨采購中有些“恐高”。加之國慶長(zhǎng)假將至，外盤易現(xiàn)異動(dòng)也使得市場(chǎng)做多熱情不足。

　　當(dāng)前影響銅價(jià)走勢(shì)的因素紛繁復(fù)雜，美元疲弱和人民幣升值預(yù)期成為支撐銅價(jià)的核心因素，但歷史高位形成的天花板亦成為壓力。在此背景下，銅價(jià)維持高位震蕩的概率很大。