隔夜并未有重要數(shù)據(jù)發(fā)布，市場(chǎng)缺乏指引，美元指數(shù)慣性反彈，歐美股指大多延續(xù)震蕩整理行情，倫銅走勢(shì)較為膠著，交易時(shí)段寬幅震蕩，K線小幅收陽(yáng)，LME銅3開盤8491美元/噸，收盤8497.5美元/噸，較前一交易日收盤價(jià)上漲27.5美元/噸。倫銅庫(kù)存保持流出趨勢(shì)，昨晚庫(kù)存減少900噸至367475噸，注銷倉(cāng)單28425噸，占比保持7.74%的較高比率。

　　國(guó)內(nèi)方面，滬銅小幅慣性高開后即下行，下午盤企穩(wěn)，整體K線收中陰，依舊企穩(wěn)于5日均線上方，主力合約CU1102開盤65450元/噸，收盤64230元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌690元/噸。

　　消息面上，26日,美國(guó)財(cái)政部發(fā)行總額為100億美元的5年期通貨膨脹保值國(guó)債,其收益率為負(fù)0.55%,這也是美國(guó)財(cái)政部自1997年推出此類國(guó)債以來,其收益率首次在拍賣時(shí)出現(xiàn)負(fù)值。通脹保值國(guó)債不同于其他類型國(guó)債,其本金和收益均隨通脹率上升而增加。雖然美國(guó)財(cái)政部此次拍賣通脹保值國(guó)債時(shí),其收益率為負(fù),但如果未來幾年美國(guó)通脹率走高,投資者仍可以通過購(gòu)買此類國(guó)債獲利。負(fù)利率的國(guó)債并不常見，日本曾經(jīng)在通縮初期發(fā)行過負(fù)利率債券，而此后連續(xù)十年的低通脹、低增長(zhǎng)是美國(guó)最不愿意看到的情景，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)大幅量化寬松預(yù)期增加，美聯(lián)儲(chǔ)將短期工作重心放在刺激經(jīng)濟(jì)上的可能性比較大。建議投資者關(guān)注本周后半段美元兌各主要貨幣走勢(shì)。

　　美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)昨晚裁定，進(jìn)口自中國(guó)和墨西哥的銅管對(duì)美國(guó)銅管行業(yè)構(gòu)成威脅，后期發(fā)起反傾銷措施的可能性較大。

　　有消息透露，國(guó)家儲(chǔ)備物資局正醞釀大舉拋售金屬儲(chǔ)備，緩解市場(chǎng)緊張情緒，今年年底到明年上半年都將是金屬拋儲(chǔ)的可擇時(shí)機(jī)。由于國(guó)儲(chǔ)局在銅價(jià)低位時(shí)大量增加庫(kù)存，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)家銅儲(chǔ)備充足，一旦拋出，將會(huì)對(duì)銅價(jià)形成較大打壓。

　　整體來看，銅價(jià)技術(shù)上升勢(shì)保持良好，行業(yè)變動(dòng)對(duì)短期銅價(jià)的影響并不大，但需要注意的是由于近期TC/RC上漲幅度較大，加上短期銅精礦供應(yīng)充足，現(xiàn)有銅加工企業(yè)或選擇提高開工率以鎖定利潤(rùn)，市場(chǎng)上精煉銅供應(yīng)不足的情況或不能維持較長(zhǎng)時(shí)間。同時(shí)，筆者認(rèn)為銅價(jià)中期走勢(shì)依然決定于美國(guó)量化寬松的情況，在此之前，建議投資者保持震蕩思路。由于預(yù)期短期美元指數(shù)反彈將繼續(xù)，同時(shí)糟糕的基本面壓制歐美股市，滬銅短線回調(diào)壓力加大。操作上，建議投資者日內(nèi)短空為主，慎留隔夜。