本周倫銅自高位回調,市場交投依然活躍,持倉量維持歷史高位運行。滬銅跟隨倫銅走勢沖高后回落,主力1102合約周五收盤報62460元/噸,較前周微跌0.89%。展望后市,全球范圍內過剩的流動性及其引發的通脹預期仍是后市推升銅價的主要動能。現貨方面,倫銅庫存持續減少,銅期貨升水低位運行,倫銅現貨強勢依舊。同時,隨著美元反彈,人民幣升值預期減弱,滬銅上行壓力減少。整體而言,銅價中期仍呈上行趨勢,但短期獲利盤回吐,銅價或有回調壓力。下周中美聯儲將公布新一輪量化寬松政策的規模,市場對此持謹慎態度,如公布的規模小于此前預期,短線將對銅價形成壓制。操作上,建議投資者前期多單可逢高獲利減持,待市場不確定性落定后再重新介入。