一,基本面綜述：

　　19日中國(guó)人民銀行決定通過(guò)將中國(guó)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)來(lái)控制信貸增長(zhǎng)，這是中國(guó)今年第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。這此上調(diào)將自11月29日起生效。中國(guó)高通脹壓力仍將持續(xù)，11月CPI將見(jiàn)頂，但PPI出現(xiàn)環(huán)比走高將預(yù)示明年上半年的CPI水平可能維持較高。這幾天政府的動(dòng)作一定程度緩解本周加息預(yù)期；通脹壓力下，在2011年上半年前，中國(guó)再度加息的概率很大，而且很可能加息的幅度較大。目前上海庫(kù)存增加可能來(lái)自于前期保稅區(qū)積壓的庫(kù)存入關(guān)所致，而國(guó)內(nèi)精銅消費(fèi)趨緩使得庫(kù)存大幅增加。后市將表現(xiàn)為外盤(pán)牽引內(nèi)盤(pán)繼續(xù)反彈。

　　二,行情回顧：

　　19日上海期銅價(jià)格上漲。全日成交418276手，持倉(cāng)量增加9024手至284976手。主力轉(zhuǎn)為3月合約，以63960元/噸高開(kāi)，盤(pán)中震蕩走低，尾盤(pán)走高，漲幅擴(kuò)大，以642200元/噸收盤(pán)，上漲1650元（漲幅為2.64%）。此合約全日成交268428手，持倉(cāng)量增加13676手至110488手。長(zhǎng)江現(xiàn)貨均價(jià)62,950元/噸，平水銅貼300元/噸，升水銅貼200元/噸。而從主力持倉(cāng)來(lái)看，目前空頭仍占上風(fēng)，加之政策性風(fēng)險(xiǎn)猶存，因此不宜過(guò)分樂(lè)觀。

　　三,操作建議：

　　滬銅1103合約：19日期銅延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，短期內(nèi)調(diào)整目前滬銅下方支撐力度相對(duì)較強(qiáng)，但由于整體尚未走穩(wěn)，建多仍需耐心等待。預(yù)計(jì)期銅短期支撐61800，短期阻力64500。操作上建議，前期多單盡快離場(chǎng)，日內(nèi)短線可依托于64000繼續(xù)逢高放空思路！控制倉(cāng)位，謹(jǐn)慎操作！

　　中輝期貨評(píng)論員：唐曉亮

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