11月23日報道，2011年第一季度發往日本的原鋁升水可能降至六個季度最低水平，因隨著日圓升至15年高位損及出口商利益，買家仍然擔憂經濟前景。
　　
　　日本買家和貿易行及鋁廠和供應商之間的有期鋁升水談判于本周開始，其中包括必和必拓和美國鋁業等礦業巨頭。
　　
　　10-12月船期的鋁的有期升水為每噸116-118美元，但買家預期2011年第一季度將下跌10美元左右，至110美元下方。
　　
　　季度升水跌至115美元下方將為2009年第三季度以來最低，當時為每噸75美元。
　　
　　一終端用戶表示，海外供應商普遍認為日本2011年鋁需求存在很大的不確定性，簽訂的數量可能減少。和國內貿易商達成的現貨升水已經走軟，因此我預計季度升水將跌至110美元下方。
　　
　　升水為較LME現貨價格，包括保險和運費。
　　
　　日本每年大約進口200萬噸原鋁，普遍應用于計算機、電子至食品領域。
　　
　　一貿易商表示，鋁升水肯定會下跌，我們預計較當前季度下跌10美元左右，至110美元下方，主要是日本經濟存在不確定性。而且我們同樣沒聽說亞洲的升水上漲，盡管亞洲經濟普遍向好。
　　
　　買家和賣家消息人士周四表示，鋁供應商正逐年下調鋁升水，而2011年向亞洲消費者的升水降幅更是較今年超過10%。