2010年歲末，是山東祥光銅業(yè)二期項目原定的投產(chǎn)日期。但時至12月上旬，這一項目仍然遙遙無期。

　　自2007年一期工程投產(chǎn)以來，山東祥光銅業(yè)一直籠罩在“中國最大民營銅企”的光環(huán)之下。但4年來，銅加工費在一路走低，這一民營“最大銅企”的經(jīng)營日益慘淡。

　　“情況與當初已經(jīng)完全不同。”祥光銅業(yè)金屬事業(yè)部一位知情高管說，“一期工程的20萬噸也未全負荷生產(chǎn)，全年產(chǎn)量預(yù)計最多18萬噸。”

　　“銅首富”的黃昏

　　祥光銅業(yè)是山東首富劉學(xué)景在當?shù)卣闹С窒律像R的大型項目，位于“武松打虎”的陽谷縣。當?shù)卣踔吝€以祥光銅業(yè)為核心，制定了一個千億規(guī)模的生態(tài)園。

　　2004年劉學(xué)景與陽谷縣政府籌劃祥光銅業(yè)之時，正值中國銅冶煉行業(yè)的黃金時期，中國農(nóng)產(chǎn)品(新)增長的固定資產(chǎn)投資推動著銅、鋼鐵市場的繁榮，當年中國消耗銅350萬噸，產(chǎn)量僅為204萬噸，缺口達140萬噸。

　　這個趨勢在隨后數(shù)年繼續(xù)放大，2005年缺口飆升到180萬噸。但賣方市場卻讓祥光銅業(yè)無法輕松，“要命的”是上游銅精礦以及需要與礦業(yè)寡頭談判的銅加工費。

　　投產(chǎn)第二年，祥光銅業(yè)因原料短缺無法正常生產(chǎn);銅加工費也在不斷降低，2007年祥光銅業(yè)投產(chǎn)之時，銅加工費已由2006年的95美元/噸和9.5美分/磅降至60美元/噸和6美分/磅;隨后幾年依次為47.2美元/噸、75美元/噸、46.5美元/噸。

　　中國有色金屬協(xié)會銅部主任趙波告訴記者，銅加工費維持在90美元/噸企業(yè)還有利可賺，75美元/噸則是盈虧邊界點。

　　在祥光銅業(yè)運營3年后，山東首富負債40億元。知情的銅業(yè)內(nèi)人士認為，“(祥光銅業(yè))扭虧無望，更別說二期工程。”

　　與祥光銅業(yè)同期進入銅冶煉行業(yè)的企業(yè)，大多亦處于虧損境地。一位銅冶煉國企高管說：“除了具有一定自給能力的企業(yè)，靠進口銅精礦經(jīng)營的企業(yè)在46.5美元/噸加工費之下，難有盈利。”

　　即使銅精礦自給率達到20%的江西銅業(yè)，2010年上半年其主營業(yè)務(wù)陰極銅的銅冶煉利潤率也僅在7.09%。

　　寡頭的伎倆

　　無人否認“中國需求”對全球銅市的影響。

　　根據(jù)國際銅研究組織的一份研究報告，在2000~2009年的10年間，全球精煉銅消費量增加了20%，而中國之外的消費量則減少了17%(約330萬噸).

　　在危機之后，全球銅消費低迷，“中國需求”的強勁意義更顯：2009年全球的銅需求量下降了29%，但中國的需求量仍然增長了38%。在中國帶動下，全球銅消費在今年呈現(xiàn)正增長趨勢。

　　中國也毫無疑問成為世界第一大銅消費國，2010年將占全球銅消費的近40%。

　　伴隨著中國市場的擴大，中國銅冶煉行業(yè)在與礦業(yè)巨頭的談判中愈顯被動：中國銅精礦加工費不斷被壓縮，價格分享條款(如果市場上銅價上漲，冶煉企業(yè)可以獲得附加費，分享價格上漲的利益的條款)也被取消。

　　趙波介紹，在過去10年中銅精礦產(chǎn)能過剩出現(xiàn)在2006年，中國銅冶煉企業(yè)加工費為95美元/噸，現(xiàn)貨銅加工費最高水平甚至達到175美元/噸。

　　在2006年的談判中，礦業(yè)巨頭借勢取消了已經(jīng)存在30年的價格分享條款。

　　隨后，加工費一路下滑，中國銅冶煉企業(yè)僅在盈虧邊緣徘徊，在現(xiàn)貨市場最低甚至達到25美元/噸。

　　在力拓、必和必拓等寡頭銅礦巨頭的壓榨之下，除了具有一定銅精礦自給能力的大型國企，大多中國銅冶煉企業(yè)今年都在盈虧邊界掙扎。

　　兩“拓”之盟

　　智利是全球最大銅礦供應(yīng)國和出口國;中國是世界最大銅礦需求國和進口國，其中29%的進口量來自智利。

　　在遭受金融危機、8.8級強地震雙重襲擊后，智利銅礦的生產(chǎn)正受到電力供應(yīng)、工人工資等問題的制約。

　　借助智利銅礦生產(chǎn)面臨的困境，力拓、必和必拓不斷釋放銅精礦供應(yīng)能力下降的言論。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，由于力拓、必和必拓對銅精礦有足夠的掌控力，因此可以不斷利用過剩言論和強勢談判壓縮銅加工費。

　　在11月中旬的中國國際礦業(yè)大會上，智利銅委員會執(zhí)行副主席安德列斯·馬克—李恩·維爾加拉(AndrésMac-LeanVergara)力邀中國企業(yè)投資智利。

　　雖然智利銅精礦生產(chǎn)在金融危機和強地震的破壞下有所影響，但以出口礦產(chǎn)品為主要經(jīng)濟來源的智利正在竭盡全力增加產(chǎn)出，智利銅委員會專家ErikHeimlich稱銅供應(yīng)不會緊缺。

　　與力拓、必和必拓言論不同，中國有色金屬協(xié)會銅部主任趙波告訴《財經(jīng)國家周刊》：“全球銅資源并不稀缺，全球銅市場將處于供需基本平衡、略有剩余的狀態(tài)”。國際銅研究小組秘書長DonSmale分析認為，現(xiàn)在銅的高價是在金融市場推動下高企，但基本面不支持未來10年的強勁消費，銅價將要擠出泡沫。

　　但處于寡頭壟斷地位的力拓、必和必拓有著極強的議價能力。

　　中國有色總公司解體之后，全球銅礦寡頭企業(yè)不斷壓榨中國銅利潤的歷程赫然在目：礦業(yè)巨頭盈利上千億元，中國銅冶煉企業(yè)僅以控制虧損為目標。

　　一盤散沙

　　接近中國銅原料聯(lián)合談判小組的國企銅業(yè)高官稱，閉門談判尚在進行中，中方堅持加工費要有明顯的提高。

　　“如果不能在談判中提高銅加工費，2011年中國銅冶煉企業(yè)將難以維持。”這位高管說，談判的“底線是不能再虧損”。

　　他說，在過去幾年，力拓、必和必拓等礦業(yè)巨頭已經(jīng)將銅冶煉企業(yè)的利潤壓縮到了極限，中國大量銅冶煉項目處于虧損狀態(tài)，而他們年利潤可達千億元。

　　趙波認為，長期來看，銅加工費維持在90美元/噸，銅冶煉企業(yè)尚有利潤。但他對談判形勢并不樂觀，在力拓、必和必拓主導(dǎo)的談判下，“(能否提高到90美元/噸)說不準”。

　　與力拓、必和必拓談判的對象是由江西銅業(yè)、銅陵有色等八大銅企組成的中國銅原料聯(lián)合談判小組(下稱談判小組)。該組織成立于2003年，試圖以聯(lián)合的方式增加談判的話語權(quán)。

　　在成立之初，談判小組發(fā)揮了聯(lián)合的力量，主動采取限產(chǎn)等措施固守銅加工費底線。

　　但在關(guān)鍵的2007年度談判中，談判小組被動簽下城下之盟——取消了價格分享條款，銅加工費下降到60美元/噸。此后，談判小組屢屢敗退，幾乎喪失聯(lián)動能力。

　　趙波認為，“談判小組作為一個非官方組織，輪流坐莊，僅有行業(yè)約束能力，并無強制執(zhí)行機制和懲罰措施。”

　　在中國銅需求不斷增長的預(yù)期下，中國大量資本投入銅冶煉行業(yè)，生產(chǎn)能力嚴重過剩，更增加了談判小組統(tǒng)一、聯(lián)合的難度。據(jù)前述國企銅業(yè)從業(yè)者介紹，即使在加工費低至46.5美元/噸的2010年，還有小企業(yè)為不中斷生產(chǎn)，在現(xiàn)貨市場以25美元/噸的價格成交。

　　長期從事銅業(yè)的山東祥光銅業(yè)一位高管說，中國不斷放大的市場需求以及過剩的銅冶煉能力，已經(jīng)成為礦業(yè)巨頭強勢談判的又一砝碼。

　　但趙波認為，力拓、必和必拓基于此不斷放言精銅礦將供應(yīng)緊缺“只是談判技巧”，長期趨勢并不會出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

　　前述國企銅業(yè)從業(yè)者綜合中國政府正在淘汰落后產(chǎn)能、智利政府震后重建的采礦動力、歐美日已經(jīng)度過工業(yè)化時代并不支持全球強勁消費等因素綜合分析認為，中國銅冶煉企業(yè)將長期是礦業(yè)巨頭最穩(wěn)定的客戶，中方的談判理應(yīng)不會如此被動。

　　顯然，中國銅冶煉企業(yè)并未因談判小組的出現(xiàn)而改變散亂局面。趙波認為，不改變中國銅冶煉企業(yè)一盤散沙的格局，中國銅冶煉企業(yè)的被動局面將難以改變。

　　但銅行業(yè)的整合難度頗大。趙波分析，銅業(yè)龍頭江西銅業(yè)作為地方國企承擔著地方政府業(yè)績重任，并無整合銅行業(yè)、救助難兄難弟的動力;高調(diào)推出銅板塊業(yè)務(wù)的中鋁公司連續(xù)虧損、自身難保，沒有整合整個行業(yè)的能力，其收購的云南銅業(yè)占據(jù)中國銅冶煉行業(yè)的比例極小。

　　中國有色金屬協(xié)會銅部主任趙波認為，應(yīng)由政府出面組建一個新的銅業(yè)集團，結(jié)束中國有色金屬總公司解體之后的分散局面。但知易行難，中國銅業(yè)的冬日依然漫長。