一些業內人士揣測，在海外金融市場動蕩、國內7月貿易順差高企的內外因素影響下，我國的匯率策略或將發生變化，未來央行的貨幣政策工具箱中，匯率將扮演更為重要的角色。

在7月底召開的分支行行長座談會上，央行提出，未來貨幣調控要綜合運用利率、匯率、公開市場操作、存款準備金率和宏觀審慎管理等工具組合。與以往措辭相比，匯率政策被放在了更為顯著的位置。

　　對此，國泰君安總經濟師李迅雷認為，在存款準備金率上調空間日益狹窄的情況下，面對歐美國家貨幣政策的繼續寬松，中國央行將更多依仗人民幣升值的方式來保持一定的緊縮力度。

　　按中間價計算，本周以來，人民幣對美元匯率漲幅已高達460個基點，日均波幅已飆升至130個基點，是前一周41個基點的逾3倍。人民幣為何選擇在本周加速升值?

　　“在美元弱勢的背景下，昨日人民幣匯率繼續飆漲主要是受7月貿易順差數據大超預期的刺激。近期看來，央行將更倚重匯率工具來調控。”復旦大學國際金融系副教授陸前進說。

　　與此同時，在美聯儲維持低利率至2013年的背景下，美元繼續疲軟將是大概率事件，這會加大中國等新興市場國家的輸入型通脹壓力，而人民幣升值則有利于對沖這一風險。

　　對外經貿大學金融學院院長丁志杰稱，升值后，出口企業一般會通過調價轉移部分壓力，在出口國和進口國之間分攤大宗商品價格上漲的成本，在一定程度上抑制某些國家的量化寬松行為。

　　昨日即期市場匯價也大漲0.37%，為9個月來的單日最大漲幅。

　　海外對人民幣升值預期也突然加強。昨日，海外無本金交割遠期市場上，1年期人民幣對美元NDF報價為6.2950，接近40個月來的高位。按此計算，市場預期1年后，人民幣對美元升值1.63%，而此前的預期不到1%。