一紙整頓令下，鉛蓄電池行業面臨一輪新的洗牌。

　　5月18日，國家環保部下發《關于加強鉛蓄電池及再生鉛行業污染防治工作的通知》，使浙江、江蘇、廣東、山東等多個省份不合規的鉛蓄生產企業關閉。

　　有業內人士預計，目前國內2000余家鉛蓄電池企業，經過本次洗牌后，各省僅剩符合環保要求的具有規模性的生產企業，估計總數在200-300家左右，而短時間內行業八成產能將受影響。

　　大浪淘沙式的行業洗盤中，誰將會受益?

　　風帆股份(600482)(600482.SH)、駱駝股份(601311)(601311.SH)、圣陽股份(002580)(002580.SZ)等鉛蓄電池龍頭企業或將受益于產品提價和產能擴能，而鋰電板塊短期內替代效應有限。

　　8月15日，鋰電、蓄電齊齊表現。鋰電板塊呈普漲格局，其中中信國安(000839)(000839.SZ)、賽德電池(000049.SZ)、當升科技(300073)(300073.SZ)、億緯鋰能(300014)(300014.SZ)、贛鋒鋰業(002460)(002460.SZ)等5股漲停，而駱駝股份、圣陽股份亦是一度上漲8.28%和6.55%。其中駱駝股份進入三季度的漲幅一度達86.23%。

　　募投效應隱現

　　受鉛蓄電池行業整頓風暴影響，行業內產能迅速下降，導致下游出現了“有車無電池”的異象。

　　江蘇一知名品牌電動車銷售經理對記者坦言，“上游鉛蓄電池供應比較緊張，提價而且拿不到貨，現在沒有穩定的供貨渠道根本拿不到貨。”

　　在此形勢下，經受得住環保洗牌的鉛蓄龍頭企業或將受益。

　　上海一位私募總監對記者稱，“目前幾家規模較大的鉛蓄電池企業具有一定的定價能力，受環保風波影響，7月份以來行業提價有助于下半年上市公司的業績。”

　　記者從電池市場了解到，目前鉛蓄電池的提價幅度為10%左右，而相應的下游電動車市場亦是水漲船高，其漲幅在100-200元不等。

　　在汽車起動鉛蓄電池領域，上市公司風帆股份和駱駝股份位列第一、二市場份額。

　　據駱駝股份招股說明書，2010年公司汽車起動鉛蓄電池生產能力達850萬kVAh，而其產量卻達868萬kVAh，產能利用率為超100%。

　　駱駝股份剛于今年6月2日上市交易，其募投項目“600萬kVAh高型性能低鉛免維護蓄電池項目”或將支持其未來4年的產能，預計2011年和2012年其產能新增100萬kVAh和240萬kVAh。

　　受益于鉛蓄行業整頓，各券商對駱駝股份紛紛給出了2011年0.8元-1元的EPS，其股價兩個月內狂漲86.23%。

　　于今年二季度登入中小板的圣陽股份，在目前鉛蓄行業整頓的背景下，其投資的2.08億元的“高性能閥控式密封膠體蓄電池建設項目”同樣備受關注。

　　據其招股書，上市前圣陽股份僅有20萬kVAh的膠體電池產能，而達產后將新增80萬kVAh，達到100萬kVAh。

　　值得一提的是，早于2010年4月上市的南都電源(300068)(300068.SZ)不僅業績接連下滑，而且在此次環保風暴中亦遭重創。

　　因環保風暴，其主力生產型子公司杭州南都電池有限公司的鉛酸蓄電池項目不再恢復生產，而該子公司2009年的凈利潤達3599.36 萬元，占南都電源當年凈利潤的22.38%。

　　而受此事件影響，南都電源預計2011年上半年凈利潤為1304.92萬元-2283.62萬元，比上年同期下降30%-60%。

　　鋰電替代或有限

　　受行業整頓，鉛蓄電池產能將在一段時間下降，鋰電或有搶占市場空間。

　　上述私募投資總監表示，“從行業自身發展看，鋰電對鉛酸電池具有一定的替代作用，而今年政府大力度對鉛蓄行業的整頓，會加速鋰電產品對原有電池市場份額的搶奪。”

　　而上海一位新能源分析師對記者則表示，“鋰電替代作用在短期看難現，一方面鉛蓄電池經過行業洗牌，首先刺激的是鉛蓄行業剩余規模較大企業的產能擴張;另一方面鋰電行業受成本高、市場份額小、生產工藝要求高等自身所限，難以一時抗衡傳統的鉛蓄電池市場。”

　　記者從上述電動車廠商銷售經理獲悉，“目前國內市場電動車基本還是使用鉛蓄電池，份額在90%以上，鋰電池電動車一般銷往國外;而且鋰電電動車的性價比無法與傳統的鉛蓄電池電動車相比，同為48V的鉛蓄電池價位在450左右，而鋰電池要1250元，價格貴了近兩倍。”

　　而對于鋰電生產工藝，記者從上海一高校電池領域的教授了解到，“鋰電生產工藝較技術成熟的鉛蓄電池相對復雜，產出的鋰電電池的性能穩定性和一致性遠不及鉛蓄電池，尤其是大功率的室外鋰電池，受溫度、濕度的影響都需要考慮。”

　　近年來，傳統的產業的上市公司紛紛涉足鋰電電池業務，如華芳紡織(600273)(600273.SH);而傳統鉛蓄電池生產商亦踏入這塊“鋰”地，如駱駝股份、南都電源、風帆股份等。

　　對此，上述新能源分析師表示，“目前諸多企業進入鋰電業務，使得鋰電板塊個股大增，但一些傳統主營非鋰電的上市公司靠資金優勢撐起了鋰電業務，諸多在行業中尚不具備競爭力，其營業收入占比也較小，能否抓住本次鉛蓄行業整頓契機或成為其‘十二五’期間立足鋰電行業關鍵。”

　　記者亦發現，受眾券商力薦、2009年私募冠軍新價值重倉追捧的華芳紡織，其2010年首張鋰電成績單卻毫無亮點，電解液和磷酸鐵鋰動力電池業務分別收入536.22萬元和249.06萬元，占主營收入的0.27%和0.12%，該兩項業務是入不敷出，扣除營業成本和相關費用后，營業利潤僅為-201.89萬元和-349.76萬元。