3．最新行業動態

    WesternAreas董事會宣布更新SpottedQuoll的礦產資源量，項目修訂後的礦產資源量目前包括總計2,515,200噸鎳品位達 6.0%的控制資源量（鎳含量達151,500噸）和539,700噸鎳品位達5.1%的推斷資源量（鎳含量達27,500噸）。這比2011年9月份季度報告中公布的鎳礦含量數字增加78%。

    據菲律賓《每日論壇報》報道，由于中國鎳生鐵生產企業對紅土鎳礦的需求強勁，亞洲鎳業公司（NAC）2011年共出口價值121億比索的鎳礦砂，比2010年80億比索的出口額增長51%。

    德意志銀行下調了2012年能源和金屬價格預期，原因是對不斷惡化的經濟狀況和美元可能走強表示擔憂。鎳價預期下調19.0%，至18625美元/噸；

    加拿大礦產勘探公司大陸鎳業在獲得積極的勘探結果后即將啟動在坦桑尼亞東部鎳礦開采作業。

三、國內市場

1．現貨市場

表3.金川出廠價變化情況

圖4：國內現貨鎳價走勢（單位：元/噸）（紅：進口鎳綠：金川鎳）

    本周（1月9日-1月13日）金川兩次上調出廠價，分別是1月11日上調出廠價4000/噸至135000元/噸和1月13上調出廠價2000元/噸至 137000元/噸。本周金川鎳價累計漲5500元/噸，俄鎳累計漲6050元/噸。倫鎳表現相對強勢，國內現貨鎳價也從低位回升，市場人氣好轉，商家詢價增多，部分商家看漲后市，出現惜售心理，而部分廠家對于價格上漲的持續性持懷疑態度，較為謹慎。本周有部分下游終端廠家為節前備貨入市采購，因此整體來說本周鎳市成交較上周活躍，但臨近年底，商家瑣事較多，觀望的情緒依然較重。

2．無錫電子盤電解合約

    下圖是本周無錫電子盤主力合約1203電解鎳日勢圖，本周1203合約高開高走，量價齊漲，收盤突破140元/公斤整數位。本周無錫盤最高成交價為140.20元/公斤，最低成交價為134.60元/公斤。

圖5：無錫電子盤1203合約日勢圖

3．鎳鐵鎳礦市場

    本周倫鎳震蕩上行突破19500美元/噸，直沖20000美元/噸大關。本周國內鎳價基本保持平穩，鎳鐵、鎳礦較上周價格變化較小。

圖6.鎳鐵走勢圖（單位：元/鎳）（藍色：Ni 10-15%；紅色：Ni 6-8%；綠色：Ni 4-6%）

    含量在10%以上的高鎳鐵本周均價為1295元/鎳，較上周上漲5元/鎳，至周末主流報價在1280-1310元/鎳。中鎳鐵含量在4%-6%、6%-8 %鎳鐵周均價均在1360元/鎳，較上周上漲5元/鎳，周末主流報價在1340-1380元/鎳。低品位鎳鐵價格持穩，主流報在3650元/鎳-3700 元/鎳，較上周均價持平3675元/噸。

    本周中、高品位鎳鐵價格小幅上行，主要受到鎳價上行提振。近日高盛稱，2012年基本金屬、黃石、油將成為大宗商品的首選，未來數月將反彈。高盛此種論調提振了市場信心，市場人氣偏好。市場整體氛圍較前期活躍，詢價者增多，但成交較少。主要因為鎳鐵廠欲提高價格，有高價報至1330-1340元/鎳，而下游不銹鋼廠希望低價采購，市場至周末陷入僵局，有價無市。不銹鋼廠為節后生產準備的廠商依然較少。中鎳鐵市場需求尚可，有高價報在1380-1390元/ 鎳。預計1月鎳鐵價格仍以1270-1310元/鎳為主流成交價格，價格較穩定，但鎳鐵價格仍有上漲空間。

圖7. 鎳礦走勢（單位：元/濕噸）（紅：Ni0.9-1.1%；綠：Ni1.4-1.6%；藍：Ni1.8-1.9%）

    本周鎳礦市場較前期稍有好轉，但價格以穩。1.9-2.0%鎳礦周均價為630元/濕噸，1.8-1.9%鎳礦周均價為530元/濕噸；1.4-1.6% 鎳礦周均價在330元/濕噸。低鎳礦0.9-1.1%均價較上周持穩，均價在340元/濕噸,主流報價在330元/濕噸-370元/濕噸，所有品位鎳礦價格基本較上周持平。本周鎳市活躍，鎳礦市場亦不例外。貿易商均反映詢盤者增多，鎳鐵廠準備為年后生產做準備。然，部分貿易商看好后市已在囤貨，所以相對惜售、挺價，而觀望者亦不少。鎳礦后市仍然主要依靠鎳價以及市場供求等因素。

4.國內不銹鋼市場

    本周市場參與交易熱情漸漸冷去，雖倫鎳連續拉漲，但無成交支撐的情況下，不銹板卷價格上漲乏力，304冷卷基價拉漲二百后持穩在20300元/噸，市場幾乎陷入冬眠狀態，2、4系成交依舊低迷，市場到貨有限，資源依舊缺少，價格維穩以待年后行情。年后行情難以定奪，市場避險過年情緒依舊較濃。

四、調研

1．行業調研

    調研：本周鎳調研小組針對鎳鐵廠開工及復產情況進行調研。調研結果顯示，鎳鐵廠目前在生產的企業占比在50%左右。其中，正在生產的1/3鎳鐵廠沒有全線開工。而目前處于停產狀態的鎳鐵廠，其中部分打算2月復產，已在著手采購原料，另有表示還需要觀望時日。

五、總結及預測

    惠譽表示不會下調法國等國家信用評級，意大利、西班牙等國國債銷售情況良好，本周歐債問題趨于平靜，倫敦金屬趁機持續走高。2-4月歐元區問題國家巨額債務到期，第一季度歐債問題再起波瀾，恐無法阻擋，因此對金屬的偏強走勢，要保持較高警惕性。預計下周倫鎳仍有沖高機會，較強阻力在20800美元/噸附近。預計下周主要交投區間在19400-20500美元/噸。

    國內現貨市場：下周為春節前最后一周，貿易商將陸續進入假期狀態，料市場參與意愿不高；下游不銹鋼廠多數已經完成原料持有計劃，預計下周進場買貨量不大；估計下周投機囤貨者，將保持較高的興趣。個人判斷，本輪行情已經差不多了，建議貨多商家不要戀戰，有沖高機會，即可考慮出貨。