本周（2.13-2.17）國內(nèi)外鋁價繼續(xù)弱勢下滑。從周均價對比看，本周滬鋁1204合約較上周下跌0.58%，上海現(xiàn)貨鋁下跌0.09%，LME三個月期鋁較上周下跌2.48%。在當(dāng)前國際經(jīng)濟氛圍不穩(wěn)，國內(nèi)需求缺乏新的增長點的背景下，下周上海現(xiàn)貨鋁將向15,800元尋求支撐。

　　加工企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢，鋁錠采購不積極，令鋁價繼續(xù)承壓下滑。希臘債務(wù)問題一波三折，外盤鋁市也無法獲得有效支撐。這樣，在內(nèi)外鋁價都疲軟的狀態(tài)下，國內(nèi)需求廠商采購的意愿更加不強，反而借機壓價。

　　1月份鋁線纜行業(yè)開工率大幅下降，2月中下旬國網(wǎng)及省網(wǎng)招標(biāo)項目將開始，但北方氣溫暫未回升，不利于電力項目施工，線纜企業(yè)的產(chǎn)品需求仍不旺盛。預(yù)計2月線纜業(yè)開工率會有小幅上漲。

　　從未來供需預(yù)期看，除了當(dāng)前國內(nèi)鋁市處于實際過剩格局外，新建電解鋁項目的投放預(yù)期時影響未來供應(yīng)的重要焦點，我們了解多數(shù)項目要到下半年投產(chǎn)，因此，短時間內(nèi)的供應(yīng)壓力沒有預(yù)期的那樣大，當(dāng)前的關(guān)鍵問題是需求。鋁廠減產(chǎn)延續(xù)春節(jié)前的態(tài)勢，但在企業(yè)數(shù)量上沒有擴大，在各地政府的幫助下，鋁廠依然在堅持，如：河南返還鋁廠增值稅，貴州給予每度1.5分和3分的電價補貼。

　　中國鋁下游的房地產(chǎn)行業(yè)和汽車行業(yè)仍表現(xiàn)疲軟，其中短期內(nèi)，市場雖然對房地產(chǎn)的行政政策產(chǎn)生放松預(yù)期，但從近期國內(nèi)樓市的新政的表現(xiàn)來看，房地產(chǎn)的調(diào)控寬松預(yù)期料落空，這使得年內(nèi)鋁消費增長的擔(dān)憂加重。

　　成本方面，氧化鋁價格本周打破平靜，再度下滑，預(yù)焙陽極、氟化鋁也有不同程度回落，比起當(dāng)前疲弱的鋁市，這給鋁廠帶來的支撐十分有限。

　　本周國內(nèi)期貨及現(xiàn)貨鋁價格不斷小幅下跌。2月17日滬鋁1204合約收盤價16,080元/噸較2月10日下跌0.99%，本周均價16,114元/噸，較上一周均價下跌0.58%，周中最高16,225元/噸，最低16,040元/噸。上海現(xiàn)貨鋁本周五均價15,870元/噸，環(huán)比下跌0.31%，本周均價為15,888元/噸，較上周下跌0.09%。

　　希臘債務(wù)問題曲折拖累本周LME三個月鋁領(lǐng)跌全球鋁價。從周均價對比看，本周（截至周四）均價2,196.5美元，較上周下跌2.48%，截至2月16日LME三個月期鋁收盤價2,160美元/噸，較上周五下滑3.7%，本周最高觸及2,243美元/噸，最低2,159美元/噸。

　　圖表 1  國內(nèi)外鋁價走勢對比

　　數(shù)據(jù)來源：阿拉丁-中營網(wǎng)（Aladdiny.com）

　　數(shù)據(jù)來源：阿拉丁-中營網(wǎng)（Aladdiny.com）

　　在國際經(jīng)濟氛圍不穩(wěn)，國內(nèi)房地產(chǎn)市場放松預(yù)期破滅，需求領(lǐng)域缺乏新的增長點，供應(yīng)過剩壓力長期存在的背景下，下周上海現(xiàn)貨鋁將向15,800元尋求支撐。