2．市場行情描述

　　（1）華南地區

　　佛山、清遠市場：經過廢銅堅挺的一周后，本周廢銅價格堅挺的同時已經失去了對電解銅的優勢，受到銅廠的“冷落”，不少外省的銅廠已經開始就近采購電解銅，南下采購甚少，對廢銅的成交造成不小的影響。近期銅價偏強的走勢對持貨者來說更加有利，據悉，廢銅持貨者礙于成本和貨源緊缺現狀仍有強烈意愿等待后市，出貨普遍要高價，這樣對銅廠來說若非生產必需采購都顯猶豫，因而本周成交量一直偏低。進口方面，總體來說廢銅進口仍然低迷，但最近幾天，廢銅通關較為順暢，抵達貨源增多，但由于拆解廠工人緊張，出貨量受到限制，拆解廠由于工人不足不得不上調拆解費用來吸引工人。

　　（2）華東地區

　　上海、臺州市場：本周廢銅價格在宏觀經濟的影響下呈現緩慢爬坡的態勢，上周五受希臘批準債務置換以及G20擬推出龐大的救助方案激勵，本周的第一個交易日期銅保持小幅漲勢，廢銅跟隨小漲，持貨商希望手中的貨源升值，普遍捂貨不出，買家方面雖有補庫的需求，然因對后期銅價走勢不明朗，購貨也頗顯謹慎，在樂觀美國房屋數據及德國國會通過希臘救助方案的提振下，周二廢銅價格再度小漲，持貨商堅定持貨搏漲信心，要價仍然高企，銅廠雖然見銅價緩慢爬升，但訂單需求一直是心頭疑慮，采購不愿追高。受助于美國消費者信心指數走高及歐洲央行將要采取第二輪再融資操作的提振，期銅高位震蕩，廢銅價格波動不大，近日外強內弱局面未變，進口貨仍然較少，貨源緊缺，持貨商要價高企，廢銅價格優勢不明顯，銅廠不愿追高，盡管歐洲央行長期再融資操作提振了市場情緒，然美聯儲主席暗示或不會實施更多貨幣刺激政策，打壓市場信心，周四廢銅小跌，持貨商在跌價時惜售心態濃厚，買家方面因持貨商要價堅挺，成交量不多。隨著中國的采購經理人指數及美國經濟數據均向好，本周最后一天廢銅上漲明顯，銅價上漲帶給持貨者喜氣，他們順勢抬高價格，對于銅廠來說，雖然需求不及往年，但面對訂單需求也不得不采購原料，總體來看，本周廢銅買賣雙方較為謹慎，觀望心態濃厚，市場成交量不多。

　　（3）華北地區

　　天津、河北市場：本周廢銅價格尚處于高位，因廢銅市場需求暫未回暖，市場活躍度不高，現時大部分外省銅廠已經甚少南下采購廢銅，雖然廢銅購貨熱情有所降溫，但基于持貨商家對需求旺季的樂觀預期，在廢銅貨源緊缺，成本高企的情況下要價依然堅持，部分廢銅拆解廠商反映因持續的冷雨天氣及用工荒問題令加工進度明顯放緩，市場可供交易的廢銅貨源更趨緊張，加之，近期外強內弱局面未變，進口貨仍然較少，這更加堅定了持貨商持貨搏漲的信心，一些小型回收商反映，因市場貨源頗顯緊張，市場上有貨就小量收購，在及時賣掉以此來賺取差價，沒貨就觀望，至于用銅廠家來看，近日廢銅價格優勢不明顯，大多數銅廠不愿追高，或轉而采購電解銅，隨著電解銅的消化，我國銅庫存料將進入減庫周期，屆時銅價或將獲得利好支撐。

　　六、富寶調研：廢銅商戶的庫存情況

　　本周富寶銅組就國內廢銅商戶的庫存情況調研了39位廢銅經銷商。其中，近七成的商戶表示目前庫存數量相對較少，相比高庫存至少減少20-30%左右，更有甚者目前保持零庫存；據調研得知，他們都為小型商戶，因對未來行情無把握，也不期待往年的旺季出現，因此目前基本保持低庫存操作方式。

　　另外，不到三成的客戶表示，目前庫存相對較多，部分是前期高位囤貨，惜售待漲為主，因此導致庫存積壓；也有部分商戶看漲后市，故保持相對較多的庫存。

　　以上調研和數據，僅供參考。

　　七、總結及預測

　　倫銅：本周宏觀面逐步好轉，倫銅總體呈現重心穩步上移的走勢，但是銅價在8700美元附近頻遭打壓，上行壓力顯現；下周將公布美國非農、中國CPI等重要經濟數據，向好的可能性較大，銅價仍會得到小幅提振，下周運行區間料在8400-8800美元。

　　滬期銅：本周滬期銅1205合約小幅上漲，銅價“外強內弱”的格局暫無改善的跡象，滬期銅跟漲意愿仍不強。現貨銅貼水狀態仍維系，下游需求依舊難以好轉。預計下周滬期銅走勢依舊不甚樂觀，但料隨倫銅波動，故預計滬期銅1205合約運行區間料在6-6.25萬。

　　現銅及操作建議：鑒于當前中國需求疲軟和庫存壓力巨大，我們預計，滬銅下周仍將維持震蕩格局，銅價難有較大的變化。本周我們已經多次建議原料采購商備庫存1-2周，下周還需備貨的商家可買1周左右的用量；大量廢銅和銅精礦持有商可擇機適量出貨，鎖定利潤為佳。