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“現在把自己的養老金投入股市,我不會放心。”全國政協委員、北京大學經濟學院教授李慶云的話道出了很多人的擔憂。養老金能否投資股市?現在時機是否成熟?虧了怎么辦?這一話題在前來參加全國兩會的代表委員中引發熱議。 養老金能否入市? 自去年證監會主席表態力推地方社保基金投資股市以來,社會對于養老金是否可以入市爭議頗大,甚至觀點截然相反。 “一種意見認為,養老金入市很好,可以增值保值,現在分散于全國各地的養老金,大多存在銀行,利息較低,一直在貶值和隱性虧損;另一種意見是,目前中國資本市場風險很大,不能用老百姓的養命錢來冒險。”全國政協委員、華東師范大學國際金融研究所所長黃澤民對記者說。 實際上,在發達國家的資本市場,養老金已經發揮了中流砥柱的作用,成為股市的穩定器,也從中受益,實現了較好的保值增值。據武漢科技大學金融證券研究所所長董登新介紹,美國養老金中私人部分占90%,個人可以選擇受托機構提供的投資組合,其中一定比例的資金投向股市,公共養老金部分的10%則不能投資股市。 而在我國,養老金的全國社保基金和企業年金部分也早已投資股市,目前所討論的要不要入市的是地方社保基金,大約有2萬億元。 “股票市場作為投資市場,當然應該有風險,有收益,這是非常正常的,將養老金的一部分錢投入股市是應該的。”黃澤民說,這一方面有助于養老金的保值增值,也從一定程度上能起到促進股票市場發展的作用。 李慶云則認為,養老金是廣大公眾的養命錢,如果考慮入市,應將安全放在第一位,可以考慮將一小部分進行風險大一點的投資,但是絕大部分應該放在沒有風險或者風險較小的品種上。 股市準備好了嗎? “證監會積極推進養老金入市,但首先一個問題是:股市準備好了嗎?”李慶云說。在他看來,中國股市目前沒有達到國際上一個成熟市場的標準。成熟市場的股價應該表現平穩,不大漲大跌,投資者更多是從投資分紅上獲得收益,而不是單靠股價波動牟利。 李慶云說,中國股市透明度不足,充斥市場操縱、內幕交易各種違法違規行為,市場大起大落成家常便飯,這對于養老金投資不利。按照成熟市場的經驗,養老金投資一般委托專門的機構。但在一個投機氛圍濃重的市場里,機構往往也淪為短線投機者,與養老金的長線投資需求不符。而且公共資金的投資面臨較大的道德風險,難防“老鼠倉”等行為。 “如果股市現狀不改,養老金就可能像‘唐僧肉’一樣,肥了某些利益團體,虧了廣大老百姓的養老錢。”全國人大代表、西南財經大學教授易敏利說。














