“但值得注意的是，由于金融創新不足，缺乏貸款二級市場，無論是貸款證券化市場還是貸款直接轉讓市場都還沒有形成，這就造成了我國銀行的貸款資產是缺乏流動性的、是無法交易的。”他說。

　　如何既能持續滿足資本監管要求，又能不斷為實體經濟發展提供必要的資金支持，是我國銀行業面臨的一個嚴峻挑戰。楊凱生說，我國資本市場擴容能力受到市場發育水平的制約，而我國上市銀行的體量又非常之大，這就決定了我國上市銀行單純在資本市場上通過增資擴股，以保持自身資本充足水平不低于監管標準，并不是一件容易的事情。在這樣的情況下，要提升銀行支持實體經濟運行的能力，就必須加大金融創新力度，想方設法使銀行走出一條自身資產規模不無限擴大、但卻具有對實體經濟運行持續支撐能力的新路子。

　　楊凱生據此建議，一是要積極拓寬企業的直接融資渠道。下決心解決企業發債由多個部門多頭審批、多頭監管的問題，擴大公司債券的發行規模。二是要允許銀行貸款實行證券化。要通過證券化讓銀行貸款可以轉讓，可以交易，從而使銀行的資產總量不再無限增長并進而具有可持續的信貸投放能力。至于其中可能存在的一些風險是可以通過技術設計加以防控的。

　　楊凱生總結說，在汲取國際金融危機教訓，切實加強對金融創新活動的監管，有效防范濫用金融創新這一概念所可能帶來的風險的同時，也要防止因噎廢食，堅持市場化的改革取向不動搖，高度警惕停止創新、延緩創新可能帶來的風險。