周一，滬鋁延續震蕩格局，報收 16175 元/噸。由于滬鋁前期漲幅有限，本輪下挫幅度很小，這就是前期早報所說的滬鋁已陷入震蕩幅度過窄與資金量有限的惡性循環。上周 滬鋁主力價格最高達 16265 元，最低達 16100 元。滬鋁主力成交不足 8000 手，下一主力 1206 合約增倉有限，缺乏資金關注滬鋁難以擺脫震蕩行情。短期，滬期鋁主力自 16100 元反彈， 16300 元是反彈的第一阻力位。

　　隔夜倫鋁收跌 0.41%，從盤中走勢來看，投資者目前對鋁價預期存在較大分歧，投資者關注美國聯邦公開市場委員會將發布貨幣政策前景，在此之前大部分投資者選擇謹慎操作。

　　[現貨市場]

　　今日上?，F鋁成交區間為 15920-15940 元/噸，貼水40-貼水20 元/噸，臨近換月持貨貿易商收窄貼水至 40 元/噸之內積極出貨，而下游及中間商看空情緒濃厚，接貨詢盤 寥寥，整體市況成交極為有限。

　　[操作建議]

　　短期來看，滬鋁難以擺脫震蕩行情，它已陷入震蕩幅度過窄與資金量有限的惡性循環， 主力合約震蕩區間以 16100-16300 元為主。

　　[市場消息]

　　[安泰科訊]世界金屬統計局(World Bureau of Metals Statistics)發布數據顯示，2011 年全球鋁需求上漲 6%，產量增長 6.2%。

　　WBMS 稱，2011 年全球原鋁需求總量為 4245 萬噸，較 2010 年增加 238.9 萬噸；2011 年全球原鋁產量則增加 254 萬噸，低于 2010 年的原鋁產量增幅 391 萬噸；2011 年全球鋁 市供應過剩 120.5 萬噸，2010 年鋁市供應過剩 105 萬噸。

　　[安泰科訊]據相關媒體 2 月 29 日報道，日本買家已同意于四月份開始向生產商支付較高的鋁升水，這是三個季度以來鋁升水的首次上漲，主要因為日本經濟已從自然災害中恢復，推動汽車制造商及建筑業需求上漲。

　　據參與談判的三位官員表示，從 4 月開始，三月期鋁升水為 115 美元~117 美元/噸，本季度則為 112 美元~113 美元/噸。因為是私下會談，所以他們拒絕透露姓名。

　　日本作為亞洲最大的鋁進口國，在經過去年地震以及海嘯的重建之后，經濟于本季 度恢復增長，費用隨之增加。因為成本不斷升高且鋁價較低，部分鋁廠削減產量導致供應 減少。鋁升水反映了該地區需求的真正狀況。 印度尼西亞能源和礦產資源部部長 Jero Wacik近日簽署了一項部長級監管法令，確 定從 2014 年起開始禁止包括鋁土礦在內的金屬礦石出口。